华福电新宏工科技固态电池干法电极龙头全面受益扩产浪潮

近日，马斯克于X平台官宣干电极工艺实现大规模应用，4680电池副总裁Bonne Eggleston也在X上确认两个电极都采用干式工艺。 后续特斯拉也将建设本土正极产线。 25年公司新增订单35亿元，主要受益于C公司扩产；我们预计2026年伴随C公司扩产加码、二线电池（尤其是储能电池）跟上扩产浪 【华福电新】宏工科技：固态电池干法电极龙头、全面受益扩产浪潮 近日，马斯克于X平台官宣干电极工艺实现大规模应用，4680电池副总裁Bonne Eggleston也在X上确认两个电极都采用干式工艺。 后续特斯拉也将建设本土正极产线。 25年公司新增订单35亿元，主要受益于C公司扩产；我们预计2026年伴随C公司扩产加码、二线电池（尤其是储能电池）跟上扩产浪潮，铁锂/负极电池开启扩产。 公司是同时受益于正负极材料+电池的龙头企业，还有全自动拆包/包装机等新品在放量过程中 干法纤维化设备合作清研电子、在头部客户进度领先，中期0.3亿元/GWh；固态电解质设备合作上海屹锂（已成立合资公司），中期0.5亿元/GWh；超高镍/富锂锰基产线合作头部三元厂，价值量0.12亿元/GWh；硅碳负极流化床样机已下线，价值量0.2亿元/Gwh。 目前几款核心产品合计配套固态电池产业链价值量达到1亿元/GWh，还在研发其他关键品类，值得期待！ 我们预计26年订单规模超50e、对应5e+利润*20X，主业对应100e市值。 固态电池100GWh，公司产品空间100亿元，假设份额30%（实际可能更高），净利率15%，对应4.5亿利润*30X=180亿市值增量。