010 海螺创业20260714 导读

2026年07月14日19:23 关键词 海螺集团 增持 海创 资本开支 分红 垃圾发电 应收账款 锂电回收 产业协同 水泥 珊珊 皖维 股东回报 上网电价 垃圾费 国补项目 标杆电价 发电量 成本下降 海螺创业 全文摘要 国资委与某大型集团就公司运营与未来规划进行了讨论，强调当前市场环境定，未见可能引起股价大幅稳波动的因素。尽管港股流通性和机构做空等外部因素存在，集团对自身发展保持信心，鼓励投资者关注后续财务报告。会议回顾了公司上半年业绩，涉及国补回款、应收账款管理、资本开支、供热业务拓展及集团增持股份等议题。同时，讨论了公司未来发展蓝图，包括产业协同、优化分红政策及建立员工持股平台等。尽管面临挑战，集团对公司的主业——垃圾发电等领域的定性和增长潜力充满信心，并强调了集团稳对公司发展的支持及未来分红可能的增加。 章节速览 l00:00公司上半年财务与资本开支情况分享 会议分享了上半年公司国补回款及应收账款回收情况，指出今年回款较去年上半年有所改善。同时，透露上半年资本开支约为4.5至5亿，全年预计维持在10亿左右，符合预期。投资者可通过网络或电话提问，关注公司后续报告。 l05:04公司上半年经营回顾与集团增持计划 上半年经营情况符合预期，蒸汽销售量突破60万吨，全年目标140-150万吨。集团增持比例已超13%，计划增持至21%后重组董事会，推动产业协同与分红增加，定位海创为垃圾发电与锂电池回收核心平台，持续支持其发展。 l10:55海创集团产业布局与分红政策展望 集团计划将锂电回收作为重点发展产业，不涉及出售，而负极材料已决定出售以减少债务。集团增持三江股份，布局新材料产业，如杉杉与皖维，预期增厚权益。中期分红政策预计增加，满足投资者期待。工会持股下降不影响公司运营，近期无减持计划。 l17:26垃圾发电企业探讨未来规划与海外拓展策略 对话围绕垃圾发电企业的未来规划展开，提及国内市场机会有限，关注海外尤其是东南亚市场的机会。企业强调将根据项目和政策选择国家，未透露具体偏好。关于垃圾处理和发电价格，企业指出收入主要来自发电和垃圾费，受国家政策调控，目前电力市场化改革对行业影响不大。 l21:49垃圾处理行业定性与经济效益分析稳 对话围绕垃圾处理行业的费用、蒸汽销售价格及其经济效益展开，指出垃圾费在60至168之间，受国补项目影响部分区域价格在70至80水平，美国股票相关价格则在120至168。蒸汽价格因地区燃气价格波动平均在180至190水平。行业定性强，垃圾总量与发电量逐年增加，成本下降，蒸汽销售量预计翻倍，稳体现行业增长潜力。 l24:06海螺创业与集团循环持股机制解析及未来规划 讨论了海螺创业与海螺集团之间的循环持股机制，指出此机制源于20年前国有企业改制，旨在促进集团发展并使员工受益。集团计划通过增持定股权，布局新能源等新产业，同时保持员工持股平台的活力。短稳 期内无减持计划，将通过分红等方式实现股东利益。 l29:21集团分红政策与公司派息策略调整讨论 对话围绕集团分红政策的未来变化及其对公司派息策略的影响展开。讨论指出，集团计划增加分红，特别是水泥、珊珊和皖维等公司的分红，这将提升集团对子公司的分红返还比例。公司方面表示，将根据集团派息增加及自身经营现金流改善的情况，提高派息金额，维持主业利润分红比例定，同时可能增加总派稳息规模。整体经营状况正常，资本运作顺利，市场预期定，公司股票被低估，具有较高投资价值。稳 问答回顾 发言人 问：关于公司上半年整体的垃圾发电板块，国补回款情况以及应收账款回收情况能否简要介绍一下？ 发言人答：上半年钴的回收情况约为1.4亿，七月份还会有部分回收。由于国家在五月底、六月初发放通知，不同项目陆续收到款项，导致应收账款略有增加。预计上半年国补回款在五亿左右，因此应收款项会有所增长。 发言人 问：今年上半年的资本开支情况如何？全年资本开支预期有没有变动？ 发言人答：今年全年预计资本开支仍维持在约十亿的水平。上半年资本开支大概在4.5至5亿之间，这个数字尚未经过会计师审计，但符合我们的预期。 发言人 问：公司上半年供热拓展情况如何？全年计划150万吨蒸汽销售目标是否有修改或变动？发言人答：公司今年全年的蒸汽销售目标是140至150万吨。从上半年的情况来看，已经达到了预期，上半年蒸汽量突破了60万吨。 发言人 问：对于集团近期增持公司股份的情况，如何看待后续的增持节奏以及对董事会改组后的相关计划？ 发言人答：集团有自己的增持节奏，目前已经增持超过13%，接近15%。集团计划在成为控股子公司后，继续支持产业协同赋能，特别是在垃圾发电厂销售回款、装备制造、锂电池回收和港口业务等方面。此外集团分红金额也会增加，有利于提高股东回报。重组董事会后，海创将变成集团控股子公司，集团将持续看好海创，并可能在二级市场进一步增加分红。 发言人 问：当海创变成集团的控股子公司后，集团对其定位是什么样的？ 发言人答：集团对于海创的定位是希望其能够围绕垃圾发电和锂电池回收这两块业务做大做强，作为集团的一个重要组成部分，并会不遗余力地帮助海创发展和提高分红。 发言人 问：集团对于海创新能源锂电回收这块业务未来的规划是怎样的？ 发言人答：集团计划将锂电回收业务继续保留在海创主体下进行培育和发展，同时进行评估是否出售正极材料业务，但负极材料业务将会出售给杉杉，以减少债务并回收现金。 发言人 问：集团如何看待海创除了水泥以外的其他资产价值，并如何投射到海创上？ 发言人答：集团在考海创定价时，市场通常只关注海螺水泥的价值。但集团近年来收购了如姗姗、山山虑和皖维等新材料行业企业，这些新产业将为集团和海创带来新的利润增长点。集团布局新材料产业不仅限于水泥，且这些成熟行业能为海创带来贡献利润，最终也会反映在海创的报表中。 发言人 问：集团对网网维和姗姗的发展规划是怎样的？ 发言人答：集团下一步计划对网网维、姗姗进行整合，但这属于未来板块重组的一部分，目前还不便详细说明。 发言人 问：从中期分红的角度来看，公司对于今年中期分红政策有何看法？ 发言人答：公司预计将增加今年中期的分红，以给投资者满意的回报。 发言人 问：工会持股下降至6%左右，对此有何看法？ 发言人答：工会持股比例下降可能是之前披露数据的问题，目前没有进一步信息。 发言人 问：公司在垃圾发电主业上的未来发展规模和其他规划如何？ 发言人答：国内垃圾发电行业竞争激烈，未来规模增长将主要关注海外机会，特别是东南亚一带，但具体投资国家和战略尚未确定，会根据项目和所在国政策支持情况来决策。 发言人 问：那么主业这块是否比较定呢？稳 发言人答：是的，垃圾发电行业的特点是相对定。这几年行业内垃圾总量和发电量都在增加，尽管垃圾稳量增加了3%左右，但发电量增长了6%，并且发电量、成本下降以及蒸汽销售都在增加。 发言人 问：海螺创业和海螺集团之间互相持股有什么好处？ 发言人答：海螺创业作为海螺集团员工持股平台，在国企改制中起到混合所有制改革的作用，促进了海螺集团快速发展。通过互相持股，海螺创业能保持对海螺集团股权的定性，同时海螺集团也能借此布局新稳产业如垃圾发电和新能源，实现产业协同效应，并持续做大做强，也为海螺创业的员工持股平台注入活力。 发言人 问：这次增持后，海螺创业的实际控制人变为国资委，这是否意味着员工持股平台短期内不会退出？ 发言人答：对，短期内员工持股平台没有减持计划。目前主要通过分红给股东和归还部分贷款来实现利益，暂无短期退出计划。 发言人 问：未来水泥分红分配给集团的比例是否会增加，以及与联营分红之间的差距是否会收窄？ 发言人答：集团在控制海创并收购珊珊和皖维后，为了满足投资者要求，会增加集团的分红派息。水泥今年的分红预计会增加，同时山上和岗位建好后也会分配股息给集团。虽然集团可能会有一些运营资金需求和维持现有部署，但分红比例增加是肯定的。不过，集团不会全部不留，因为还有贷款等需要偿还。 发言人 问：如果集团分红返还给我们的比例增加，是否会减少主业（垃圾发电）的分红，还是维持不变？ 发言人答：集团分红增加后，根据公司的派息政策，即集团派息加上自身经营现金流全部派给股东，主业的分红很可能会维持不变或有所增加，因为集团派息数增加以及自身经营现金流改善将促使主业的股息相应增长。 发言人 问：针对2025年主业利润分配的情况，能否进一步说明？ 发言人答：在2025年，经过计算，主业垃圾发电利润支付的股息大约在2到3亿之间，而归母净利润扣除非经营性收益后的主业利润大概为7亿左右，这意味着主业利润分配的股息比例为30%出头，未来有可能会增加。 发言人 问：公司目前的整体运营状况及市场预期如何？ 发言人答：目前公司经营一切正常，集团资本运作也进展顺利，未有引起市场预期波动的情况。公司整体估值较低，且拥有较大的增长空间，希望投资者对公司保持信心。