国金计算机科技光智科技注入全部磷化铟相关资产并大幅

#先锐科技承接全部磷化铟资并大幅拓产_光智控股先锐 ——根据公告披露，光智科技拟以3.01亿元增资取得先锐科技50.08%股权，控股并表。广东微电子拟将其磷化铟业务相关全部资产、负债转让先锐科技。 ——技术：先锐科技具备2-6英寸磷化铟衬底技术，可生产掺Fe、掺Si或掺Zn（半导体级）磷化铟衬底，以及低位错磷化铟衬底。 ——现有产能及客户：具备年产24万片磷化铟衬底的产能，目前已向源杰科技、三安光电、Coherent等国内外大客户实现批量出货。 ——后续扩产计划：总投资20亿元磷化铟扩产计划已顺利完成投资备案，落地衢州，主打4至6英寸磷化铟、高端砷化镓单晶衬底产品，达产后具备年产砷化镓衬底300万片、磷化铟衬底300万片，项目建设为2026年8月至2029年8月。 #磷化铟需求缺口大_有望进入涨价区间 ——1.6T光模块拉动下_磷化铟缺口巨大：1.6T产品普遍采用阵列化光芯片方案，单模块对磷化铟衬底的消耗量直接达到800G的2.7-3倍。英伟达官方测算，2026-2030年全球磷化铟晶圆需求将激增约20倍，其中超八成需求都来自AI数据中心。据权威机构YoleGroup测算，2026年全球磷化铟晶圆需求将达到260万-300万片，但全球有效产能仅约75万片，供需缺口超过70%。 ——供给收紧_价格进入上行通道：据6月19日路透社报道，中国海关正在强化金属铟及相关铟产品的出口审查力度，欧美买家的出口审批周期从当日办结延长至数天。截至6月下旬，精铟现货均价已涨至5575元/公斤，较年初涨幅近80%，创下近十年新高。我们预计磷化铟将在下半年开启持续涨价趋势。