6月公司四轮/两轮出口/两轮内销/极核电摩同比分别增长69%/30%/135%/190%。高频数据显示四轮及两轮出口延续4-5月高景气度,U10p及Z10墨西哥满产满销,两轮内销预计踏板及500SR订单转化高增,极核预计AE2等新品驱动高增。展望Q3,关税税率同比下降且汇率影响趋弱,预计表观业绩增速向收入及经营性利润增速收敛,低基数将带来亮眼增长。研究给予“继续强推”评级,认为Q2基本面强劲,Q3预期环比加速,中报后切换至27年估值,目标市值600e+。预计26/27年归母净利润分别为25/32e,其中27年四轮/两轮出口/两轮内销/极核电摩同比分别增长69%/30%/135%/190%。