本季度软件与基础设施业务业绩不及预期,主要受Z系列大型机新品发布及客户资本开支结构调整影响。四月份曾预期Z17新品发布将带动基础设施业务低个位数下滑,并开启业绩拐点,但实际表现更差。核心拖累来自Z系列整机及配套软件栈,交易处理业务缺口显著。6月最后几周,客户加大服务器、存储、内存设备采购,以锁定供给紧张的算力资源,导致下单节奏改变。该变动使基础设施业务营收下滑幅度超出预期。