2026年夏季水务技术与解决方案市场更新报告

2026年夏季 关于我们公司 浩华环球控股有限公司（纽约证券交易所代码：HLI）是全球领先的投资银行，以其向企业、财务赞助商和政府提供独立战略与财务建议而闻名。 我们公司是比任何其他独立全球投资银行都为更多顶级决策者所信赖的顾问。 了解更多我们的顾问如何为您服务： 财务重组 全球并购第一顾问 全球重组顾问第一 第一 过去25年的全球并购公平意见顾问 2,500+年度资产评估业务 领先资本解决方案集团 我们覆盖的行业 累计完成交易额超过4万亿美元 (3)200+FTEs18资本解决方案全球概览办公室8个国家38亿美元+融资超过50位总经理140余笔交易已关闭 关于我们的工业集团 浩华清源工业集团在并购咨询、融资、重组以及财务和估值咨询服务领域，以提供卓越服务、取得杰出成果而享有盛誉。 关键事实和数据 行业覆盖范围 我们覆盖了广泛的行业领域，并在每个主要覆盖领域都配备了专业的金融人员。 ~180 根据LSEG提供的数据，我们的工业集团位列 专业工业集团财务专业人士 第一 71 工业集团行业覆盖 2025年度完成工业集团并购/私募交易 政府服务与技术 特色交易 ~$12B2025年融资交易 首席全球顾问 水技术及解决方案公司 领导力 特色交易 选定覆盖领域 SAlford@HL.com+1 312.456.4757斯科特·奥尔福德总经理 Samrat.Karnik@HL.com+1 212.497.4296卡纳克·萨姆拉特总经理 Katsuhiro.Sumiyoshi@HL.com+81 80 9022 1554菅野克彦总经理 DSchneider@HL.com+1 646.259.7479大卫·施耐德总经理 MMezzadri@HL.com+39 02 87331 522马科·梅扎德里导演 Brian.Sargenti@HL.com+1 646.259.7439布莱恩·萨根蒂导演 联系我们 请与我们联系，安排通话，讨论本季度的市场更新，或探讨我们如何能满足您的业务需求。 工程、施工与采购 引言 水技术与解决方案更新 水仍然是一个有韧性、得到监管支持的投资主题，具有持久的市政和工业需求。 水资源领域持续受益于多种长期需求驱动因素的强大组合，包括基础设施老化、水质监管趋严、对全氟和多氟烷基物质（PFAS）及新兴污染物的关注增加、工业用水再利用、数据中心驱动需求、气候韧性需求以及提升公用事业运营效率的需求。这些动态因素正支撑着市政和工业终端市场的持久增长。 好利汉·洛基公司很高兴与大家分享我们2026年夏季水技术与解决方案市场更新。我们的业务覆盖完整的水价值链，包括水处理设备、流量控制、数字水、特种化学品、运营维护服务以及资产管理。 日益增长的监管、陈旧的基础设施、全氟化合物（PFAS）、水质恶化、资源再利用以及数据中心增长正在形成有吸引力且持久的利好因素。 公共市场表现和估值水平对优质水资产仍具建设性，特别是那些拥有关键任务产品、经常性服务收入、售后市场敞口、监管利好，以及涉及维修、更换和合规驱动型支出的公司。 赞助商和战略合作伙伴继续寻求具有产品差异化、经常性收入和关键任务应用的可扩展平台。 各行业并购活动依然活跃，策略性公司为追求技术、服务密度和地域扩张而积极行动，而财务赞助商则持续在公用事业服务、处理设备、专业分销、数字水和环境服务等领域构建平台。 公用事业公司相对于更广泛的工业市场，持续享有溢价估值。 霍利汉·洛基交易案例研究精选 格兰富收购新特瑞 奥尔德斯通基础设施公司，CRH公司旗下企业，收购了Axius。 交易快照 交易快照 位于亚特兰大的Oldcastle Infrastructure公司收购了Axius Water公司。Axius Water是一家横跨大西洋的先进营养物质去除技术和解决方案供应商，为市政和工业废水处理提供服务。此项交易代表了CRH公司在其重振的水基础设施增长战略下的首次收购，并拓展了Oldcastle公司现有的水基础设施产品平台能力。 格兰富从Frontenac手中收购了Newterra公司。Newterra是一家位于匹兹堡的模块化水、废水和地下水处理产品及服务供应商。这笔交易增强了格兰富在工业水处理领域的业务组合，并扩大了其在北美工业和市政水应用领域的业务范围。 Axius Water，KKR和XPV的旗下公司，已被Oldcastle Infrastructure收购。 目标画像 格兰富斯已收购了新特乐，这是一家Frontenac的旗下投资组合公司。 目标画像 新特兰（Newterra）提供经过工程设计的水处理系统及解决方案，涵盖水、废水、地下水修复和再利用等领域。该公司为市政、工业、商业和基础设施等多元化的客户群体提供模块化、任务关键型系统。 艾克赛斯（Axius）提供专注于营养物质去除的先进污水处理技术，服务于美国、加拿大和欧洲的市政和工业客户。 战略依据 此次收购支持了CRH公司公开宣布的扩张水基础设施的雄心，该公司于2025年将其列为三大主要增长支柱之一。Axius为高级污水处理提供了独特的技术和解决方案平台，使Oldcastle能够拓展其工程化水产品服务，并更直接地参与到营养物质去除、法规合规以及市政/工业处理升级需求中。 战略依据 此次收购支持格兰富公司拓展其在北美工业市场的污水处理平台、扩大其处理能力，并增加其对受法规、基础设施投资、再利用和可持续发展驱动需求所支持的高价值应用的曝光度。 霍利汉·洛基的角色 霍利汉·洛基的角色 霍尔希兰·洛基（Houlihan Lokey）担任Axius及其股东（KKR和XPV）的独家卖方财务顾问。 霍利汉·洛基（Houlihan Lokey）曾担任格兰富（Grundfos）的独家买方财务顾问。 核心价值驱动因素 核心价值驱动因素 → 行业领先的先进营养物去除技术→ 服务市政和工业废水的跨大西洋平台规模扩张→ 监管合规驱动需求→ 经验证的有机及无机增长策略 → 去中心化模块化水处理解决方案的市场领导者→ 格兰富需要在美国工业水市场拥有更强、更大的影响力→ 规模化平台→ 与格兰富为工业客户提供水再利用和水处理的高度契合 选择行业交易亮点：水技术与解决方案 伯克希尔合伙人公司收购了联合流体技术公司，这是一家为水/废水应用提供泵、流体控制、自动化和过程设备的技术分销商，此举凸显了其赞助商对具有经常性售后市场需求和并购扩建潜力的规模化、关键任务型水基础设施平台的兴趣。 维拉托收购了现场公司 维拉托（Veralto）收购了环境与水产应用用水监测仪器制造商英斯图（In-Situ），此举加强了仪器、监测及实时水质数据方面的战略价值。该交易价值已公布为4.35亿美元。 爱科 labs 收购了欧维度的半导体部门 爱科化学公司收购了欧唯诺（Ovivo）的半导体水处理业务，此举基于纳克洛（Nalco）与欧唯诺之间的商业合作关系。该交易使爱科化学公司成为半导体行业水处理解决方案的集成供应商。交易金额已公布为18亿美元。 阿祖里亚与深界合并 新山集团完成了对阿祖里亚（Azuria）和英弗里马克（Inframark）的合并，打造了一个统一的水务服务平台，旨在捕捉交叉销售机会、寻求有利的收购增长，并拓展最终的退出选择。此次合并反映了新山集团对这两家公司长期发展的信心，并为该平台的潜在首次公开募股（IPO）做好了准备。交易价值已公布为55亿美元。 高盛另类投资部收购了Atlas SSI 高盛另类投资部门（GSAM）收购了水筛选设备制造商阿特拉斯SSI公司。这笔交易是GSAM的第三个水技术平台，旨在通过夹层收购捕捉由人工智能驱动的大型发电厂需求。 市场覆盖 水技术及解决方案 数字水印与测量仪器 流控制与流体处理 处理设备与系统 初级过滤、机械分离、膜分离、消毒、曝气、生物处理和模块化系统。 泵、阀门、执行器、计量仪表、控制系统、管道系统和旋转设备。 计量、传感、SCADA、水质与流量仪表、分析、自动控制以及工作流程管理。 特种化学品和消耗品 工程与建筑 资产管理与运维服务 混凝剂、消毒剂、缓蚀剂、工艺化学品、IX树脂和填料。 外包运营、维护、检测、管道修复和无损修复。 水处理与废水工程、设计建造、项目管理及环境咨询。 工业用水与再利用 专业分销 雨水与韧性 工艺用水、超纯水、循环利用、零液态排放、生产水和冷却水处理 排水、调蓄、水土保持、绿色基础设施和防洪减灾。 供水设施分销、污水处理设备分销、MRO 及技术销售与服务。 水技术及解决方案中的需求驱动因素和关键宏观指标 持续资助 数字化 各市镇和公用事业公司正采用智能电表、传感器、监控与数据采集（SCADA）、分析、漏损检测以及资产管理工具，以提高效率、减少非收益水量并优先安排资本支出。 持续、稳定增长的污水和废水排放率提供了必要的资金，这些资金还得到了普通收入、地方资金和国家基础设施计划的补充。 监管复杂 外包与专业化 全氟和多氟烷基物质（PFAS）、铅供水管更换、营养物质排放限值以及水质强制要求正不断增加合规负担，并推动对处理、监测、检测和修复解决方案的投资。 市政劳动力限制和运营复杂性正推动着将运维、检验、工程和环境服务等业务越来越多地外包给专业服务提供商。 工业与数据中心需求 水资源短缺与再利用 产业回流、半导体制造、发电以及数据中心增长，正增加对高可靠性处理、冷却水、超纯水和再利用解决方案的需求。 干旱、人口增长和工业需求正增加对水再利用、节约、脱盐、循环和分散式处理的需求。 主要宏观经济和行业指标 美联储，截至2026年4月 截至2026年3月，信息来源：ISM、Investing.com和Datatrack。 美联储，截至2026年4月 美国公共水务支出 来源：CBO 公共支出报告：交通与水利基础设施 股票市场指数表现 关键要点 截至2026年3月，Houlihan Lokey水技术指数同比增长9.2%，累计三年增长48.1%，反映出投资者持续看好具有韧性和任务关键性的水领域投资。 标普500指数同期表现更佳，过去12个月（LTM）上涨了15.9%，三年内上涨了58.3%，但与水相关的股票仍受到持续需求、监管利好和基础设施投资的支撑。 水世界中的表现已两极分化，通常会将高估值授予拥有经常性收入、售后市场业务、数字/分析能力以及强合规支出曝光度的企业。 长期投资者兴趣仍然由水资源短缺、全氟和多氟烷基物质（PFAS）及水质监管、基础设施老化以及工业对处理和再利用的需求所支撑。 财务表现 历史表现与前瞻性财务预测——浩华联盛水技术指数 上市公司估值可比公司 浩利汉·洛克水技术指数 免责声明 © 2026 Houlihan Lokey. 所有权利保留。未经 Houlihan Lokey事先书面许可，禁止以任何形式复制或重新分发本材料。 Houlihan Lokey（简称“Houlihan Lokey”）是Houlihan Lokey, Inc.及其子公司和关联方的注册商标，其包括以下获得许可（或在新加坡的情况下获得豁免）的实体： (i) 美国：Houlihan Lokey Capital, Inc.，为美国证券交易委员会（SEC）注册的证券经营商和经纪商，是金融业监管局（FINRA，www.finra.org）和证券投资者保护计划（SIPC，www.sipc.org）的成员（提供投资银行服务）； (ii) 欧洲：Houlihan Lokey UK Limited（FRN 792919），受英国金融行为监管局授权和监管；Houlihan Lokey (Europe) GmbH，受德国联邦金融监管局（Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht）授权和监管； (iii) 阿联酋，迪拜国际金融中心（