商品期权全景数据Commodity Options Daily Report
摘要
行情复盘
2026年7月14日，国内商品期货多数上涨，能源化工板块领涨，涨幅前三的品种为INE原油（+9.53%，结算价497.3元/桶）、DCE苯乙烯（+6.37%，结算价8228元/吨）和CZCE丙烯（+6.36%，结算价7438元/吨）；下跌幅度靠前的品种为沪银（-1.44%，结算价14102元/千克）、沪金（-1.34%，结算价878.06元/克）和SHFE铅（-0.63%，结算价15870元/吨）。核心驱动因素为美伊霍尔木兹海峡局势升级引发原油供应不确定性，推动能源化工品种上涨；贵金属受美元加息预期影响回调。
重要资讯
- 美联储主席沃什将赴国会听证，市场关注其政策逻辑及年内加息可能性（当前7月加息概率24%）。美国CFTC批准调整非清算互换交易保证金规则。
- 美伊霍尔木兹海峡冲突加剧，伊朗宣布海峡暂不可通行，美国重启航运封锁并征收20%通行税，叠加俄罗斯原油产量下降及出口禁令，全球原油供应收紧预期强化，INE原油主力合约收盘涨超9%。
策略建议
- 能源化工：地缘冲突主导上涨，可买入原油认购期权把握趋势，或卖出期权赚取权利金但需控制风险。
- 有色金属：供应收紧支撑铜价，需求端受宏观预期影响存在分歧。
- 黑色系：稳增长预期支撑价格，供需相对平稳。
- 贵金属：下跌趋势中波动率抬升，可买入沪金沪银认沽期权跟随趋势。
风险提示
- 合约选择：优先主力合约，规避临近到期合约的时间价值损耗。
- 波动率管理：低隐波（分位数<30%）时买入期权，高隐波（>70%）时考虑卖出或价差组合。
- 政策与宏观风险：中美贸易协定、美联储政策调整可能逆转市场情绪。
- 期权流动性风险：小品种期权成交清淡，建议优先主流标的。
各交易所期权汇总
（分八大板块：饲料养殖、油脂油料、软商品、化工、钢铁建材、有色新能源、贵金属，数据来源同花顺及方正中期研究院）
