2026年石油市场报告

2026年5月13日 • 预计2026年全球石油需求将同比下降420万桶/日，降至104百万桶/日，比战前预测低1.3百万桶/日。最大降幅出现在2026年第二季度，下降2.45百万桶/日，其中经合组织国家下降930万桶/日，非经合组织国家下降1.5百万桶/日。目前石化行业和航空业受影响最大，但油价上涨、经济环境趋弱以及需求抑制措施将日益影响燃料使用。 • 四月份，全球石油供应进一步减少180万桶/日，降至9510万桶/日，自二月以来的总损失达到1280万桶/日。受霍尔木兹海峡关闭影响的波斯湾国家产量比战前水平低1440万桶/日。大西洋盆地的产量和出口增加提供了一些缓解。假设海峡的流量从六月开始逐步恢复，预计2026年全球石油供应平均将下降390万桶/日，至10220万桶/日。 • 预计2026年第二季度炼厂原油处理量将下降至78.7万桶/日，全年将下降至82.3万桶/日，因运营商正应对基础设施损坏、出口限制和原料供应减少等问题。炼油利润仍处于历史高位，受中馏分油裂解价差创纪录的支撑。炼油商正适应这场危机，新的贸易流正在出现，以弥补失去的湾区产品出口。 • 根据初步数据，全球观测到的石油库存三月减少了129百万桶，四月进一步减少了117百万桶。通过霍尔木兹海峡的海上贸易持续中断，导致陆地库存四月减少了170百万桶（-5.7百万桶/天），而海上石油库存则反弹了53百万桶。经合组织国家的陆地库存大幅减少了146百万桶（-4.9百万桶/天），而可见的非经合组织库存减少了24百万桶。 北海定质原油四月交易范围空前，达近50美元/桶，其中中东流量的中断引发价格环比上涨约16.50美元/桶，平均价格达120.36美元/桶。时间价差随平价波动，WTI和Brent期货的现货溢价在月末收于约5美元/桶。北海定质原油对ICE布伦特期货的溢价自四月中旬创纪录的35美元/桶回落至五月初的3美元/桶。 与IEA分析背后的数据进行工作 订阅数据集和数据库 利用IEA订阅数据服务和专业数据库，处理能源市场和排放的可信赖、一致的时间序列数据。根据产品不同，数据可通过在线数据服务或/和可下载文件获取——支持分析、预测、基准比较和循证决策。 请在此处浏览我们网站上IEA数据产品的完整目录。如需订阅访问权限、许可和交付选项，请访问我们的帮助中心。 月度石油数据服务 (MODS) 其他你可能想探索的报告和数据库 对于那些需要清晰了解短期石油市场基本面的人来说，MODS每月汇集一套独特的供应、需求、贸易和油田生产数据，在许多情况下按国家划分。该产品旨在监测市场发展，为分析、预测和国家间比较提供一致的历史时间序列数据，同时附带6-18个月的预测数据。 • 世界能源统计与平衡：涵盖156个国家、68种产品、98种流向和83项指标的全面年度能源供需数据，具有从1960年起的长期历史时间序列，支持稳健的趋势分析。 • 能源价格：148个国家的终端用户价格（按行业、居民和交通部门划分）及燃料价格，提供周度、月度、季度和年度数据系列——支持政策分析、可负担性评估和市场监测。 世界能源展望 (WEO) 国际能源署（IEA）旗舰报告《世界能源展望》结合了最新的能源数据，对可能的能源未来及其对安全、获取和排放的影响进行了基于情景的分析。 • 燃料信息数据库：提供详细的燃料市场、供应和消费数据，以支持特定行业的分析（例如：石油、天然气、电力、煤炭、可再生能源）。 对于希望直接使用分析背后数据的用户，WEO数据集为基准测试、预测、建模和跨情景比较提供了结构化、透明的输入。 能源相关温室气体排放：关于与能源相关的温室气体排放（包括燃料燃烧和逸散排放的CO2、CH4、N2O）的年度全球和国家数据及指标，可用于追踪趋势和基准比较。 年度及上游排放因子 专为需要可靠且值得信赖的排放强度数据以用于清单编制和报告的人员而设计。年度数据库提供了电力和热力生产的国家级温室气体排放因子，包括与贸易、运输以及输配损失相关的调整因子。上游数据库则通过提供特定国家和年份的电力生产生命周期足迹估算值对此进行补充。两者共同支持跨范围的一致排放报告，并有助于确保国家间和年份间的可比性。 目录 目录.........................................................................................................填补空白 5累积库存赤字导致紧张局势持续存在 .............................................. 6需求.........................................................................................................谨慎购买提振三月道路燃料需求 ...................................................... 9经济合作与发展组织（OECD）.................................................................................非经合组织国家/地区........................................................................................液化石油气市场无法弥补胡兹海峡缺口 .............................................................17供应.........................................................................................................概述 ............................................................................................................................... 19 概述 ............................................................................................................................... 34 概述 ............................................................................................................................... 50 国际能源署集体行动紧急库存释放正在加速 .................................................................................51 暗示平衡 ..................................................................................................................... 52 经合组织近期行业库存变化 ................................................................................ 53 岸外桶，岸上安全 ...................................................................................... 56 其他库存发展 .................................................................................................. 57 价格......................................................................................................... 概述 ............................................................................................................................... 60 表格 ........................................................................................................ 填补空白 中东战争爆发十多周后，由于霍尔木兹海峡补给损失不断加剧，全球石油库存正以创纪录的速度被消耗。基准油价因美国和伊朗是否将很快达成结束冲突的协议存在矛盾信号而剧烈波动，北海原油期货价格从高达每桶144美元暴跌至低于100美元，随后又反弹，截至发稿时，两国仍在就重新开放海峡、结束战争达成协议的问题上争执不下，北海原油期货价格约为每桶110美元。 随着霍尔木兹海峡的油轮运输仍然受限，海湾产油国的累计供应损失已超过10亿桶，目前有超过1400万桶/日的石油被停产，造成了前所未有的供应冲击。当前的供需 然而，差距却要小得多，因为市场在危机到来之前就已经供过于求，而生产者和消费者都在对市场信号做出反应。 从供应方面来看，沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国已成功将部分出口转向海峡外的码头。与此同时，消费国中商业和政府战略储备库的库存正流入市场，以弥补部分损失。包括水上的原油在内的全球库存，在3月和4月期间减少了250百万桶，或每天40百万桶。中东以外的生产者也提高了产量，并将出口提升至创纪录水平。 危机应对。事实上，自年初以来，美洲的2026年供应增长预期已上调超过600千桶/日，平均为150万桶/日。此外，大西洋盆地的原油出口已自2月以来增加了350万桶/日，其中来自美国、巴西、加拿大、哈萨克斯坦和委内瑞拉的增幅显著，这些出口目前主要运往受冲击严重的苏伊士运河以东市场。同时，由于对其炼油厂的反复袭击削减了国内需求并导致出口量增加，俄罗斯的原油出口也有所上升，而美国暂时豁免了其针对海上俄罗斯石油的制裁。 从需求端来看，炼油厂已减少开工率并大幅削减原油进口。根据Kpler的数据，中国海运原油进口从2月份到4月份骤降3.6百万桶/天。日本（-1.9百万桶/天）、韩国（-1百万桶/天）和印度（-760千桶/天）的原油进口也大幅减少。但尽管全球炼油活动放缓——4月份同比减少约5百万桶/天——暂时缓解了原油市场的紧张局势，但这种紧俏状态正迅速蔓延至产品市场。 终端用户消费也在减少。预计2026年第二季度全球石油需求将同比下降240万桶/日，全年将下降420千桶/日，比我们冲突前的预测低130万桶/日。目前，损失最严重的是石化行业，原料供应正变得越来越紧张。航空活动也远低于正常水平，有助于缓解部分航空燃油价格的压力——自中东出口中断后，航空燃油价格几乎翻了三倍。更高的价格、恶化的经济环境以及需求抑制措施将进一步打压全球石油消费。 尽管在本报告的假设下，若达成为结束战争而允许通过霍尔木兹海峡的石油流于2026年第三季度逐步恢复的协议，需求可能在年底前回升至增长状态，但供应的复苏可能较为缓慢。因此，石油市场在本年剩余时间内仍将处于供不应求状态。随着全球石油库存已以创纪录的速度减少，在夏季需求高峰期到来之前，油价进一步波动似乎可能性较大。 累积库存赤字导致紧张局势持续存在 随着中东战争的持续，不断