立昂微中报点评大超预期下半年涨价兑现后业绩逐季提升 20

1⃣1⃣【扭亏】公司预计2026H1收入20.95亿元，同比+26%；归母净利润0.85亿元，同比扭亏（+167%），【环比+976%】；扣非0.3亿元，同比扭亏（+124%）；EBITDA 8.0亿元，同比+73%。2⃣【三大业务全部放量】公司2026H1半导体硅片外销（折合6英寸）1020万片，同比+26%，其中12英寸销量113万片，【同比+39%】；功率芯片销量112万片，同比+19%；化合物半导体销量2.4万片，【同比+78%】。3⃣3⃣【Q3展望】公司硅片涨价10%-15%于7月1日正式执行，我们预计Q3业绩有望超1亿元，如果后续第二次涨价落地，我们预计Q4业绩有望超2亿元。4️⃣【行业】硅片的产业趋势没有任何问题，海外硅片公司胜高/环球晶圆最近一个月上涨41%/72%，今年上涨258%/266%，下半年海外长协密集涨价催化。国内硅片公司在跟随大盘回调后严重跑输，坚定看好后续补涨。5️⃣【估值】按照28年累计涨价40%测算，预计公司28年业绩30亿元，给30倍PE看900亿元，当前仍有【翻倍空间】。我们推荐的另外两个重掺标的有研硅、上海合晶受益于筹码结构较好的因素均达到了前期的目标市值，我们相信随着立昂微业绩逐季兑现，终将达到应有的目标市值！