安孚科技进展更新 持股华昇迈10 硬科技布局再下一城 持续重点推荐

⭕事件：今日企查查显示，安孚科技公司参股杭州华昇迈科技，持股比例10%，正式切入高端光刻光源领域。继此前投资硅光芯片公司易缆微后，公司再次落子硬科技赛道，产业布局持续深化。 ✨华昇迈稀缺性极强：公司专注高端光源，核心方向为半导体光刻光源，是国内少数具备ArF/KrF深紫外光刻光源系统级研发能力的企业。目前公司KrF 6000光刻光源方案研发推进中，面向248nm准分子激光器，有望打破Cymer、Gigaphoton等海外厂商长期垄断，填补国产光刻光源空白。公司同步布局量检测光源、泛半导体光源，后续成长空间值得重视。 ⭕主业安全边际扎实：南孚电池经营稳健，持续贡献现金流。公司此前公告26H1归母/扣非净利润预计1.80-2.10/1.72-2.06亿元，按中枢计算同比+83%/+84%，主要受益南孚电池主业稳定增长，以及公司持有南孚权益比例由同期约26%提升至目前约46%。我们认为，南孚电池主业构筑公司市值安全边际，同时为外延硬科技投资提供现金流支撑。 ‼️硬科技布局持续验证：公司已先后投资易缆微、象帝先、华昇迈，方向覆盖硅光芯片、国产GPU、光刻光源等高壁垒赛道。尤其易缆微在1.6T/3.2T光模块硅光芯片、异质集成薄膜铌酸锂硅光方案等方向进展积极，薄膜铌酸锂有望成为单波400G时代电光调制器升级的关键材料体系。 #我们认为，安孚科技当前逻辑已经从“南孚电池稳健现金流平台”升级为“消费现金流+硬科技投资平台”。南孚主业提供业绩和估值底座，华昇迈、易缆微等硬科技资产打开中长期 成长弹性。考虑光刻光源国产替代稀缺性、硅光/薄膜铌酸锂长期产业趋势，以及公司外延投资持续推进，建议重点关注安孚科技后续产业协同与投资价值重估机会。