长江轻工 通信 持续推荐 安孚科技 投资华昇迈卡位高端光刻光源 硬科技布局再落一子

事件与投资亮点

公司投资参股杭州华晟迈，持股10%。华晟迈是国内独家自研ArF、KrF深紫外光刻光源企业，战略定位以高端光刻光源为核心，同步布局量检测、泛半导体等业务。

核心看点

• 独家国产替代：华晟迈实现高端光刻光源国产替代，极具稀缺性。光刻光源长期被海外龙头企业垄断（Cymer、Gigaphoton），华晟迈从零搭建248nm KrF6000完整光源系统，实现系统级自主突破，有望打破海外垄断、填补国产空白（正送样验证），预计量产后具备强定价权与客户粘性。

主业经营与业绩预增

• 南孚电池经营稳健：公司发布26H1业绩预增，预计实现归母/扣非净利润1.80-2.10/1.72-2.06亿元，同比+83%/+84%。单Q2归母/扣非净利润同比+73%/+84%。
• 业绩预增主因：1）南孚电池主业经营业绩稳定增长；2）公司持有南孚电池权益比例大幅提升（从约26%提升至约46%）。

产业链协同与长期成长

• 向光而行：公司领投易缆微切入硅光芯片方向，易缆微推出的1.6T/3.2T光模块硅光芯片、异质集成薄膜铌酸锂硅光方案已获行业头部客户验证，并实现批量送样。
• 实控人产业链协同：公司实控人袁永刚同时控制东山精密（旗下索尔思光电）和蓝盾光电，长期看好实控人产业链协同释放红利。

研究结论

公司通过投资华晟迈切入高端光刻光源领域，有望实现稀缺性国产替代；主业南孚电池经营稳健且业绩大幅预增，权益比例提升进一步强化控制权；产业链协同布局硅光芯片，长期成长潜力显著。