绿的谐波 与斯凯孚合资成立子公司 全球化布局再下一城 华源机器人

7/2，绿的谐波与全球轴承龙头斯凯孚签署协议，宣布在中国成立合资公司，聚焦关节传动，布局人形机器人工业场景应用，绿的谐波股权占比40% 本次合作对于绿的来说，不仅丰富了零部件实力，更扩大了全球布局，是双龙头的强强结合 这也是绿的谐波今年继2月和敏实集团合资成立人形机器人关节模组后，又一个重要全球朋友圈的打开 #行业在0-1主升、零部件龙头已率先进入1-10放量 我们看好物理AI本轮主升行情，核心催化在于龙头Tesla量产及本体陆续上市，整个行业处于量产前夜。 当下已有部分公司凭借其卓越的#产品力、卡位优势及产能储备 进入放量阶段。绿的谐波便是机器人零部件的绝对龙头，率先进入#放量-紧缺-扩产 的正循环中。 公司25年人形占比已接近20%，当前已接近8万/月满产阶段，26年人形占比有望抬升至40%以上，积极扩产27年锁定200w台产能。 关于估值，率先跨入1-10阶段的公司已不再受制于100万台的叙事逻辑，100万台～500e，200万台～1000e，1000万台将出现更大级别的零部件龙头。更重要的是产品力、朋友圈和产能储备。 我们看好零部件先于行业过渡至量产叙事，打开板块估值天花板。本轮持续重点推荐已在1-10叙事阶段的绝对龙头#绿的谐波，及细分赛道龙头#奥比中光、步科股份。