国金电新 TCL中环 Q2归母净利减亏 组件业务显著改善

TCL中环发布2026年中报预告，预计上半年归母净利润-33至-30亿元（去年同期-42.43亿元），扣非归母净利润-39至-36亿元（去年同期-44.76亿元）；其中Q2归母净利润-16.53至-13.53亿元，同比减亏36%、环比减亏9%，扣非归母净利润-21至-18亿元，同比减亏22%。
核心观点：组件业务显著减亏，主要得益于出货规模增长与产品结构优化。预计Q2硅片、组件出货环比Q1增长，上半年电池组件业务收入同比增长近40%，其中Q2收入占光伏业务收入比重超50%，BC及半片等高效产品出货占比提升。
关键数据：

• 上半年归母净利润：-33至-30亿元（同比转亏收窄）
• 上半年扣非归母净利润：-39至-36亿元（同比转亏收窄）
• Q2归母净利润：-16.53至-13.53亿元（同比减亏36%、环比减亏9%）
• Q2扣非归母净利润：-21至-18亿元（同比减亏22%）
• 电池组件业务收入：同比增长近40%，Q2收入占比超50%
  研究结论：公司组件业务通过提升出货规模与产品结构优化实现显著减亏，Q2经营状况较Q1有所改善，但整体仍处于亏损状态。