【国金电新】欧晶科技2022年业绩预告：预计实现归母净利2.2~2.5亿元，业绩

【国金电新】欧晶科技2022年业绩预告：预计实现归母净利2.2~2.5亿元，业绩符合预期1月16日公司发布2022年业绩预告，预计全年实现归母净利2.2~2.5亿元（中值2.35亿元），同增65%~87%；预计实现扣非归母净利2.19~2.49亿元，同增73%~97%。其中22Q4实现归母净利0.65~0.95亿元（中值0.8亿元），环增3%~51%。预计业绩位于预告区间中值附近，符合市场预期。1）坩埚出货持续提升，均价逐步上涨：公司募投项目按计划推进，9月底12条产线达产，受益下游需求高景气，Q4坩埚满产满销，预计坩埚出货超3万只。四季度坩埚价格顺利传导上游高纯石英砂价格上涨，预计公司坩埚单位净利环比提升。2）因坩埚涨价主要在11月后，Q4均价较当前时点坩埚价格低，预计价格及盈利上涨将逐步体现。考虑到年底公司或有部分费用计提，且四季度疫情或导致部分费用支出，若剔除此部分非经营因素，预计公司经营业绩增长幅度更为明显。3）坩埚供需持续紧张，量利齐升趋势明确：硅料放量推动光伏需求高增，N型推广+内层砂紧缺提升坩埚耗量，供需紧张背景下，下游硅片企业为保障开工及拉晶质量价格承受能力强，石英坩埚或成为2023年光伏产业链中为数不多的涨价品种。四季度坩埚供需紧张导致坩埚独立于原材料涨价，预计后续价格将逐季增长，顺利传导上游成本上涨。公司产能快速扩张（2023年中坩埚产线将提升至20条）、锁定进口砂保障品质，可充分甚至超额传导原材料成本上涨，盈利有望持续扩张。公司石英坩埚业务有望迎来量利齐升，后续业绩或持续超预期，中性预测23年业绩7亿元（单只盈利约3000元），乐观预测9~10亿元（单只盈利约4000元）。