扩大消费十五五规划要点及社服板块投资分析

定量目标定量目标 到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右。以2025年社零约50万亿为基数，对应年均复合增速约3.5%–4%。 核心内容核心内容 1.促进服务消费提质惠民促进服务消费提质惠民：围绕餐饮、住宿、家政、养老、托育、文旅、健康、体育、教育培训等领域扩大优质供给，核心思路是以「品牌化+标准化+普惠化+场景创新」提升服务品质。2.推动商品消费扩容升级推动商品消费扩容升级：大宗耐用品聚焦住房升级、汽车（全链条创新）和智能家居家电（全屋智能）；生活类商品从农产品、特色食品、日用品、纺织服装、体育户外装备到历史经典产业全面提质；同时以技术创新和自主品牌建设夯实供给端竞争力。3.培育打造消费新业态新模式新场景培育打造消费新业态新模式新场景：以数字消费、绿色消费、首发经济、体验式消费、入境消费五条主线，系统重构消费的供给形态与场景载体。4.促消费相关基建促消费相关基建：包括国家物流枢纽、国家骨干冷链物流基地；公共停车场、充电设施、高速公路服务区等设施更新改造；存量文化和旅游设施；加快第五代移动通信（5G）、千兆光网、移动物联网等新型信息基础设施建设。 核心观点核心观点 规划定位为长效机制而非短期刺激，其价值在于把「服务消费占比提升」写进了五年考核锚，为社服板块提供了贝塔层面的政策支持。规划落地将推动各地配套细则与重大文旅项目加速出台，具备优质资源禀赋、契合文旅融合与入境游方向的景区、演艺及出行链龙头有望率先受益，叠加暑期出游旺季临近、订单短期催化，建议持续关注「政策催化+暑期旺季」下板块的估值修复行情。