美容护理行业周报：创新产品国产化突破，数字化赋能产业升级

报告日期：2026年07月12日 美容护理 创新产品国产化突破，数字化赋能产业升级 ——美容护理行业周报 华龙证券研究所 摘要： 恒瑞医药口服GLP-1中国Ⅲ期减重研究达到主要终点。口服GLP-1药物HRS-7535国内减重Ⅲ期临床结果积极，减重效果优异且可改善代谢指标，企业拟年内提交上市申请，有望落地全新体重管理相关产品。 投资评级：推荐（维持） 洲仨科技实现低免疫原水溶性丝素蛋白规模化量产。洲仨科技攻克核心技术，实现低免疫原水溶性丝素蛋白规模化量产，建成高产能生产线，打通高端原料国产化通道，赋能本土护肤品升级。 丸美生物与金现代启动智慧实验室（LIMS）项目。丸美推进研发数字化升级。丸美生物合作金现代启动智慧实验室项目，通过搭建数字化管理体系，实现检测业务全流程线上管控，提升研发效率与标准化水平 分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com 投资建议：产品层面：美护行业产品竞争向硬核功效、原料自主、跨界创新升级，减重GLP-1药物成健康医美高景气细分赛道，高端丝素蛋白原料实现国产规模化落地，功效护肤、体重管理创新产品逐步替代同质化普通品类，技术驱动型产品迭代成为核心增长逻辑。公司治理层面：行业加速向数字化、标准化、产学研一体化治理转型，美妆企业研发检测体系智能化升级成趋势，技术产学研转化、产能产业化落地、合规精细化运营能力，成为企业拉开成长差距、构筑长期壁垒的核心治理优势。建议重点关注：1）依托核心原料构筑上游技术壁垒，深耕基础研发的企业：华熙生物、巨子生物；2）聚焦敏感肌专业赛道，凭借产品与研发优势稳居细分龙头：贝泰妮；3）把握线上渠道红利，多品牌高效运营成长的新锐美妆企业：珀莱雅、上美股份、丸美生物；4）积淀老牌底蕴，依托品牌与渠道优化转型重塑价值：上海家化；5）立足季节性刚需场景，在母婴特色个护领域打造差异化优势：润本股份。维持美容护理行业“推荐”评级。 分析师：王佳琪执业证书编号：S0230525040001邮箱：wangjq@hlzq.com 相关阅读 《合规驱动行业提质发展，全产业链优势 持 续 强 化—美 容 护 理 行 业 周 报 》2026.06.29 《再生医美持续扩容，创新赛道加速布局—美容护理行业周报》2026.06.22《美容护理行业周报：再生医美持续扩容，创新赛道加速布局—美容护理行业周报》2026.06.15 风险提示：1）技术发展不及预期。2）行业竞争加剧。3）新产品研发上线及表现不及预期。4）政策及监管环境趋严。5）受宏观环境影响，医美消费不及预期。 请认真阅读文后免责条款 内容目录 1一周市场表现.............................................................................................................................................12行业要闻.....................................................................................................................................................23重点公司公告.............................................................................................................................................44投资建议.....................................................................................................................................................55风险提示.....................................................................................................................................................6 图目录 图1：申万一级行业周涨跌幅一览.........................................................................................................1图2：美容护理股票周涨幅前五.............................................................................................................1图3：美容护理股票周跌幅前五.............................................................................................................1 表目录 表1：重点关注公司盈利及预测...............................................................................................................5 1一周市场表现 2026年7月06日-7月10日，申万美容护理指数下跌2.84%。板块个股涨幅前五名分别为洁雅股份（301108.SZ）、完美医疗（1830.HK）、依依股份（001206.SZ）、华业香料（300886.SZ）、美丽田园医疗健康（2373.HK）。板块个股跌幅前五名分别为水羊股份（300740.SZ）、百亚股份（003006.SZ）、锦波生物（920982.BJ）、延江股份（300658.SZ）、朗姿股份（002612.SZ）。 数据来源：iFinD，华龙证券研究所 数据来源：iFinD，华龙证券研究所 数据来源：iFinD，华龙证券研究所 标的为申万美容护理一级行业公司加上美丽田园医疗健康、四环医药、复锐医疗科技、昊海生科、科笛-B、华东医药、朗姿股份、普门科技、医思健康、巨子生物、完美医疗等美护相关标的 2行业要闻 恒瑞医药口服GLP-1中国Ⅲ期减重研究达到主要终点 2026年7月7日，恒瑞医药宣布，口服小分子GLP-1受体激动剂HRS-7535（大中华区外称KAI-7535，由KaileraTherapeutics开发）在中国成人肥胖及超重人群中的Ⅲ期临床试验（HARBOR-1）取得积极顶线数据（NCT06904105）。HRS-7535所有剂量组（120mg、180mg）在治疗44周时达到了所有主要终点和关键次要终点；且继续治疗减重效果持续，第50周时180mg组平均减重可达11.1%；同时观察到了多项心血管代谢指标的改善。 基于该研究的积极顶线结果，恒瑞医药计划今年在中国提交HRS-7535用于体重管理的上市申请。Kailera已于2026年4月启动KAI-7535用于肥胖或超重人群的全球Ⅱ期临床试验，预计2027年获得数据。（来源：恒瑞医药公众号） 洲仨科技实现低免疫原水溶性丝素蛋白规模化量产 近日，重庆市洲仨科技发展有限公司重大产业化项目迎来里程碑突破：由重庆市畜牧科学院蚕业研究所自主研发的低免疫原水溶性丝素蛋白制备核心技术，正式成功落地，完成全流程工业化放大，实现稳定规模化量产。 双方历经三年联合协同攻关，洲仨科技专属标准化低免疫原丝素蛋白生产线已全面正式投产，设计年产量高达600吨，标志着洲仨科技正式打通高端丝素蛋白原料国产化产业化通道。（来源：重庆市洲仨科技发展有限公司公众号） 丸美生物与金现代启动智慧实验室（LIMS）项目 近日，金现代与广东丸美生物技术股份有限公司（以下简称“丸美”）正式达成合作，双方共同召开智慧实验室管理系统（LIMS）项目启动会，标志着丸美实验室管理的全面数字化转型正式拉开帷幕。 此次合作将围绕业务流程自动化、数据管理一体化、合规管理标准化、系统互联智能化及办公模式移动化五大目标，打造一套标准、规范、高效、便捷的数字化实验室管理体系。面向未来，随着金现代智慧LIMS系统的上线运行，丸美将实现检测核心业务从委托到报告的全流程线上化闭环管理，检测工作质量与业务流转效率将得到全面提升。（来源：金现代公众号） 3重点公司公告 【华熙生物】根据公司2025年年度股东会审议通过的《关于公司2025年度利润分配预案的议案》，公司2025年度利润分配方案为：以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专用证券账户中股份数为基数，每10股派发现金红利1.90元（含税），不进行资本公积转增股本，亦不派发红股。若在实施权益分派的股权登记日前公司总股本扣除公司回购专用证券账户中股份数发生变动的，拟维持每股分配现金红利金额不变，相应调整分配总额。公司总股本为481,678,242股，截至本公告披露日，公司回购专用证券账户中股份数为3,315,538股，总股本扣除公司回购专用证券账户中股份数后，实际参与本次分配的股份数为478,362,704股，拟派发现金红利总额为90,888,913.76元（含税）。 【珀莱雅】因实施2025年度权益分派,珀莱雅化妆品股份有限公司（以下简称“公司”）的相关证券停复牌情况如下，证券代码：11363，证券简称：珀莱转债，停复牌类型：可转债转股停牌，停牌起始日：2026/7/15。权益分派公告前一交易日（2026年7月15日）至权益分派股权登记日间，公司可转债将停止转股。公司2025年度权益分派方案为：以实施权益分派股权登记日的总股本（扣除公司回购专用证券账户中的股份）为基数，向在册全体股东每10股派发12.00元现金红利（含税）。以2025年12月31日的总股本395,975,998股为测算基数，扣除公司回购专用证券账户中的股份2,210,825股，预计合计派发现金红利472,518,207.60元（含税），占合并报表中归属于上市公司股东的净利润的比例为31.55%。不进行资本公积金转增股本，不送红股。 4投资建议 产品层面：美护行业产品竞争向硬核功效、原料自主、跨界创新升级，减重GLP-1药物成健康医美高景气细分赛道，高端丝素蛋白原料实现国产规模化落地，功效护肤、体重管理创新产品逐步替代同质化普通品类，技术驱动型产品迭代成为核心增长逻辑。公司治理层面：行业加速向数字化、标准化、产学研一体化治理转型，美妆企业研发检测体系智能化升级成趋势，技术产学研转化、产能产业化落地、合规精细化运营能力，成为企业拉开成长差距、构筑长期壁垒的核心治理优势。建议重点关注：1）依托核心原料构筑上游技术壁垒，深耕基础研发的企业：华熙生物、巨子生物；2）聚焦敏感肌专业赛道，凭借产品与研发优势稳居细分龙头：贝泰妮；3）把握线上渠道红利，多品牌高效运营成长的新锐美妆企业：珀莱雅、上美股份、丸美生物；4）积淀老牌底蕴，依托品牌与渠道优化转型重塑价值：上海家化；5）立足季节性刚需场景，在母婴特色个护领域打造差异化优势：润本股份。维持美容护理行业“推荐”评级。 5风险提示 1）技术发展不及预期。医美行业对医疗技术的应用门槛较高，新技术从研发到产业化应用需要克服诸多挑战。 2）行业竞争加剧。医美市场竞争格局相对分散，尚未有一家机构能够占据绝对的市场份额。随着市场的不断扩大，越来越多的企业涌入，行业竞争日益激烈。 3）新产品研发上线及表现不及预期。新产品从研发到上线是一个复杂过程，涉及市场调研、设计、测试等多个环节。若市场调