核心观点与关键数据
销售回顾（7.4-7.10）
- 重点监测32城商品住宅成交总套数为1.2万套，环比下降52.7%；2026年累计成交39.4万套，同比下降9.1%。
- 一线城市成交4406套，环比下降31.4%；2026年累计成交12.3万套，同比下降1.6%。
- 二线城市成交6606套，环比下降61.6%；2026年累计成交22.8万套，同比下降11.2%。
- 三线城市成交1137套，环比下降44.6%；2026年累计成交4.3万套，同比下降16.9%。
- 重点监测16城二手房成交总套数为2.4万套，环比下降6.5%；2026年累计成交68.5万套，同比增长8.3%。
- 一线城市成交9844套，环比下降13.8%；2026年累计成交30万套，同比增长12.8%。
- 二线城市成交12706套，环比下降0.3%；2026年累计成交34.5万套，同比增长6.4%。
- 三线城市成交1274套，环比下降3.6%；2026年累计成交4万套，同比增长26.5%。
土地供应（6.29-7.5）
- 百城土地宅地供应规划建筑面积519万㎡，2026年累计供应规划建面8571万㎡，同比下降25.7%，供求比1.15。
- 一线城市供应规划建筑面积43万㎡，2026年累计供应510万㎡，同比下降20.8%，累计供求比1.15。
- 二线城市供应规划建筑面积186万㎡，2026年累计供应3658万㎡，同比下降32.9%，累计供求比1.15。
- 三四线城市供应规划建筑面积290万㎡，2026年累计供应4403万㎡，同比下降19.1%，累计供求比1.16。
- 土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价6931元/㎡，近四周平均挂牌均价6377元/㎡，环比增长9.7%，同比增长5.6%。
- 一线城市供应土地挂牌楼面价35952元/㎡，近四周平均起拍楼面31418元/㎡，环比增长11.4%，同比下降18.3%。
- 二线城市供应土地挂牌楼面价4669元/㎡，近四周平均起拍楼面6349元/㎡，环比下降6.6%，同比下降0.5%。
- 三四线城市供应土地挂牌楼面价4099元/㎡，近四周平均起拍楼面价3489元/㎡，环比增长10.4%，同比下降0.9%。
土地成交（6.29-7.5）
- 百城土地住宅用地成交规划建筑面积549万㎡，2026年累计成交7434万㎡，同比下降27.2%。
- 一线城市成交建筑面积36万㎡，2026年累计成交443万㎡，同比下降31.7%。
- 二线城市成交建筑面积241万㎡，2026年累计成交3184万㎡，同比下降34.2%。
- 三线城市成交建筑面积272万㎡，2026年累计成交3808万㎡，同比下降19.5%。
- 土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为8894元/㎡，环比增长15.4%，同比增长56%，整体溢价率为11.4%。
- 一线城市住宅用地平均成交楼面价为41294元/㎡，整体溢价率为25.5%，2026年平均楼面价34435元/㎡，同比下降15.2%，溢价率19.5%，较去年同期溢价率提高9.8个百分点。
- 二线城市住宅用地平均成交楼面价为8773元/㎡，整体溢价率为10.7%，2026年平均楼面价6879元/㎡，同比下降19.1%，溢价率8.9%，较去年同期溢价率降低-5.7个百分点。
- 三四线城市住宅用地平均成交楼面价为4681元/㎡，整体溢价率为0.9%，2026年平均楼面价3875元/㎡，同比增长15.3%，溢价率1.8%，较去年同期溢价率降低-1.2个百分点。
研究结论
- 6月50城住宅租金环比转涨，北上深涨幅扩大，一线城市租金企稳持续带动住宅投资属性修复。
- 建议关注：1）龙头房企：保利发展、华润置地、招商蛇口；2）成长型房企：中国金茂、绿城中国；3）持有物业双轮驱动型企业：新城控股、浦东金桥。
- 风险提示：政策宽松不及预期、融资环境超预期收紧。
