商业航天前景可期，相关公司梳理
核心结论
商业航天前景可期，上海港湾等公司建议关注。
行业周报
- 板块行情：本周建筑指数下跌3.10%，建材指数下跌12.43%，同期上证指数下跌1.17%。2026年初至今，建筑指数累计下跌6.31%，建材指数累计上涨25.45%。
- 个股表现：建筑行业内涨幅前五的股票分别为恒尚节能、甘咨询、交建股份、深水规院、杭州园林；跌幅前五的股票分别为勘设股份、太极实业、时空科技、中工国际、高新发展。建材行业内涨幅前五的股票分别为青龙管业、坚朗五金、三和管桩、公元股份、三峡新材；跌幅前五的股票分别为中国巨石、国际复材、南玻A、万里石、中材科技。
- 估值水平：建筑板块估值处于历史较低水平，当前市盈率为10.21倍。建筑分子板块中，园林板块估值最高，其次为工程咨询板块；建材分子板块中，玻璃玻纤、装修建材、水泥板块估值较高。
- 专项债发行情况：本周新增地方政府专项债发行金额489.60亿元，月环比增加2925.37%，年同比减少14.36%。本年累计新增发行21181.87亿元，相比2025年同期减少4.62%，相比2024年同期增加39.09%。截至2026/7/10，2026年新增地方政府专项债累计发行进度为48.14%。
- 建筑高频数据跟踪：水泥发运率41.49%，年同比上升1.59个百分点；水泥磨机运转率41.27%，年同比上升4.28个百分点；石油沥青装置开工率16.40%，年同比下降16.30个百分点；螺纹钢周产量环比下降5.20%，4周移动平均同比下降1.64%。
- 水泥行业周度数据跟踪：
- 价格：本周全国水泥市场均价316.3元，周环比-0.8%，年同比-8.9%；出厂价236.9元，周环比-0.8%，年同比-8.3%。
- 熟料价格：本周全国熟料市场均价208.4元，周环比-1.5%，年同比-12.1%。
- 水泥煤炭价差：本周全国水泥煤炭价差吨均值为240.7元，周环比-0.4%，年同比-16.1%。
- 需求：本周全国重点地区水泥企业出货率41.7%，周环比-1.1个百分点，年同比-1.7个百分点；本周全国水泥出库量211.46万吨，周环比-2.9%，年同比-22.4%。
- 库存：本周全国水泥行业库容比为66.6%，周环比+0.6个百分点，年同比+0.9个百分点。
- 玻璃行业周度数据跟踪：
- 浮法玻璃：本周全国5mm浮法白玻市场单箱均价60.0元，周环比-0.3%，年同比-6%。天然气、煤燃料、石油焦产浮法玻璃单箱毛利分别为-10.0、-1.6、-10.2元。
- 光伏玻璃：本周3.2mm光伏镀膜玻璃价格为15.25元/平，周环比持平，年同比-18%；2.0mm光伏镀膜玻璃价格为8.25元/平，周环比持平，年同比-23%。
- 玻纤行业周度数据跟踪：
- 无碱粗纱：本周2400tex缠绕直接纱均价为3732元/吨，周环比-0.7%，年同比+4.0%。
- 电子纱：本周G75电子纱均价为1.69万元/吨，周环比+6.3%，年同比+87.3%；7628电子布均价为8.6元/米，周环比+5.9%，年同比+109.8%。
- 重点公司订单以及估值情况：报告列举了上海港湾、中国电建、中国中冶等重点公司的订单和估值情况。
- 下周大事提醒：报告提醒下周将召开股东大会等。
- 风险提示：化债等政策不及预期，基建项目落地不及预期，水泥区域协同不佳，原材料价格超预期，行业竞争加剧风险。
投资建议
- 能源基建蓝筹标的，推荐中国化学、中国电建，中国能建、关注中国能源建设（H）。
- 兼具高股息的出海龙头，推荐中材国际、江河集团、中石化炼化工程、关注中钢国际等。
- 看好基本已摆脱困境、且有望受益于市场份额提升的地产链标的，东方雨虹、鸿路钢构等龙头公司。
- 水泥反内卷，推荐海螺水泥、天山股份、华新建材、关注上峰水泥等。
