轻工纺服行业周报：5月出口高增长，轻工细分品类结构性分化
主要观点： ⚫周专题：5月出口高增长，轻工细分品类结构性分化 报告日期：2026-07-10 依托完整产业链与新质生产力优势，2026年中国外贸延续回升势头。根据海关总署数据，2026年1-5月中国累计出口金额为17133.95亿美元，累计同比增长15.54%。分月度来看，1月出口总值3565.80亿美元，同比增长10.00%；2月受春节错期因素扰动，出口规模2998.06亿美元，同比大幅走高39.60%；3月出口增速阶段性回落至2.50%，当月出口总值3210.39亿美元；4月外销回暖提速，出口额3591.885亿美元，同比升至14.00%；5月出口规模进一步扩容至3767.826亿美元，当月同比增速达19.40%，创下年内新高，外需复苏力度持续走强。 2026年5月轻工细分出口呈现明显结构性分化。木制的可调高度的转动坐具/非木制可调高度的转动坐具/带软垫的木框架坐具/带软垫的金属框架坐具2026年5月同比增速分别为-0.68%/-2.96%/-4.21%/+5.88%，同比增速较4月分别变动+11.60/+3.31/+6.40/+5.34pct，家具品类整体增速持续边际改善、跌幅显著收窄；塑料餐饮具2026年5月同比增速为4.55%，同比增速较4月增长7.08pct，日用塑料餐饮具需求增长稳定 ； 宠 物 食 品/宠 物 牵 引 绳2026年5月 同 比 增 速 分 别 为+11.94%/+9.17%，同比增速较4月分别变动-9.77/+6.05pct，宠物相关用品延续高增态势，出口表现亮眼。 执业证书号：S0010524040004邮箱：yuqianying@hazq.com 办公椅、软体沙发两大品类支撑，家具出口边际改善。根据海关总署数据，2026年5月国内家具出口额为409.9亿元，同比下滑2.9%，单月跌幅较3月、4月持续收窄。市场结构持续优化，一带一路与新兴市场持续承接出口增量以及欧洲市场同步全线回暖，海外需求逐步释放。分品类来看，办公椅需求具备较强韧性，受地产周期与宏观环境冲击弱于民用家具，QYResearch测算2025-2032年高品质办公椅CAGR达5.1%，长期成长空间明确；软体沙发则依托供给端工艺创新打开外销增量，压缩沙发凭借物流成本优势成为外销核心增长点，对东南亚、南美新兴市场出口增长尤为迅猛，两类品类共同支撑家具出口持续改善。多重需求持续扩容叠加产品差异化升级，为国内塑料餐具出口打开增 长空间。根据共研咨询数据，2025年全球塑料食品容器市场销售额约380亿美元，预计2026年全球规模提升至395亿美元，2026-2032年行业复合增速达4.6%，全球市场长期保持稳健扩容。塑料餐具贸易格局持续调整，2025年国内出口总额89.6亿美元，同比小幅下滑2.1%，但出口均价提高至0.18美元/只，呈现总量平稳、结构升级的特征。海外消费需求升级带动塑料食品容器高端化转型，微波、抗菌、防漏等高功能产品构筑核心竞争壁垒；电商、冷链、即食食品扩容抬升高性能储运包装需求，智能、定制化包装驱动材料与设计持续创新。整体来看，行业将围绕环保、安全、便捷三大方向迭代，维持稳健增长。 《头部纸企发布多轮涨价 函，包装纸、文化纸价格企稳回升_20260705 全球养宠消费持续扩容，出口表现亮眼。依托欧美需求回暖、新兴市场开拓与国内产能释放，2016-2025年我国宠物食品出口额自109.9亿元增至216.8亿元，十年累计涨幅119%，规模实现翻倍。2024年出口迎来高增，出口量、出口额同比分别增长27%、14%；2025年出口小幅回落，但仍处历史次高位，全球养宠刚需支撑行业长期出口基本盘。全 球宠 物经济 持续 扩容， 带动 宠物牵 引用 具需求 稳步 上行。 根据 QYResearch数据，2025年全球宠物牵引用具市场规模约为42.23亿美元，预计2031年市场规模升至71.61亿美元，2025-2031年复合增长率为9.2%。海外养宠消费者对产品舒适度、个性化、功能性要求持续提升，伸缩款、智能定位等高附加值牵引产品需求持续放量，推动国内出口产品结构不断优化。⚫ 一周行情回顾 2026年7月6日至7月10日，上证综指下跌1.17%，深证成指下跌3.53%， 创 业 板 指 下 跌4.41%。 分 行 业 来 看 ， 申 万 轻 工 制 造 下 跌3.67%，相较沪深300指数-2.41pct，在31个申万一级行业指数中排名21；申万纺织服饰下跌4.56%，相较沪深300指数-3.29pct，在31个申万一级行业指数中排名24。轻工制造行业一周涨幅前十分别为梦百合(+23.89%)、 华 旺 科 技(+14.85%)、 爱 丽 家 居(+12.51%)、 皮 阿 诺(+11.78%)、 曲 美 家 居(+8.15%)、 松 发 股 份(+7.53%)、*ST金 时(+5.84%)、 太 阳 纸 业(+5.82%)、 美 盈 森(+5.35%)、 海 鸥 住 工(+4.97%)，跌幅前十分别为松霖科技(-21.21%)、麒盛科技(-20.7%)、大胜达(-19.68%)、天振股份(-15.22%)、王子新材(-14.99%)、仙鹤股份(-13.83%)、群兴玩具(-13.04%)、联翔股份(-12.07%)、中锐股份(-11.99%)、英派斯(-11.66%)。纺织服饰行业一周涨幅前十分别为际华集团(+6.59%)、 兴 业 科 技(+6.1%)、 华 孚 时 尚(+5.13%)、 南 山 智 尚(+4.12%)、宏达高科(+3.96%)、乔治白(+3.54%)、嘉麟杰(+2.2%)、开润股份(+1.81%)、浙文影业(+1.74%)、美尔雅(+1.45%)，跌幅前十分别为奥康国际(-36.82%)、萃华珠宝(-34.25%)、龙头股份(-28.79%)、迪阿股份(-16.93%)、聚杰微纤(-15.68%)、富春染织(-12.96%)、联发股 份(-12.3%)、 华 升 股 份(-11.87%)、 酷 特 智 能(-11.28%)、 探 路 者(-11.21%)。⚫ 重点数据追踪 家居数据跟踪：1）地产数据：2026年6月28日至7月5日，全国30大中城市商品房成交面积207.06万平方米，环比-13.95%；100大中城市住宅成交土地面积235.24万平方米，环比-34.71%。截至2026年5月，住宅新开工面积1.31亿平方米，累计同比-23.4%；住宅竣工面积1亿平方米，累计同比-25%；商品房销售面积3.13亿平方米，累计同比-10.8%。2）原材料数据：截至2026年7月10日，软体家居上游TDI现货价为16000元/吨，周环比+3.9%；MDI现货价为16350元/吨，周环比+2.83%。3）销售数据：2026年5月，家具销售额为150.3亿元，同比-8.7%；当月家具及其零件出口金额为574313.4万美元，同比+1.9%；建材家居卖场销售额为1286.94亿元，同比+2.86%。 包装造纸数据跟踪：1）纸浆&纸产品价格：截至2026年7月10日，针叶浆/阔叶浆/化机浆价格分别为4871.54/4393.16/3578.33元/吨，周环比+1.61%/-0.46%/-1.06%；废黄板纸/废书页纸/废纯报纸价格分别为1914/1793/2255元/吨，周环比+2.74%/+1.01%/+1.35%；白卡纸/白板纸/箱板纸/瓦楞纸价格分别为4059/3642.5/3851.4/3252.5元/吨，周环比0%/+0.69%/+0.64%/+1.5%； 双 铜 纸/双 胶 纸 价 格 分 别 为4450/4537.5元/吨，周环比0%/0%；生活用纸价格为5633.33元/吨，周环比0%。2）吨盈数据：截至2026年7月3日，双铜纸/双胶纸/箱板纸/白卡纸每吨毛利分别为-606.1/-575.92/+304.42/-330.47元/吨。 3）纸类库存：截至2026年6月30日，青岛港月度库存为1512千吨，月 环 比-0.59%； 白 卡 纸/双 胶 纸/铜 版 纸 月 度 企 业 库 存 天 数 分 别 为17.8/21.63/25.55天，月环比0%/-3.09%/-1.5%；白板纸/瓦楞纸/箱板纸月度企业库存分别为799/466/794千吨，月环比-9.72%/-11.74%/-7.67%；生活用纸月度企业库存为618.4千吨，月环比+4.48%。 纺织服饰数据跟踪：1）原材料：截至2026年7月10日，中国棉花价格指数:3128B为17699元/吨，周环比-0.49%。截至2026年7月9日，Cotlook A指数为89.75美分/磅，周环比+3.7%。截至2026年7月3日，中国粘胶短纤市场价为14150元/吨，周环比0%；中国涤纶短纤市场价为7170元/吨，周环比-1.24%。截至2026年7月7日，中国长绒棉价格指数:137为27020元/吨，周环比+0.33%；中国长绒棉价格指数:237为26210元/吨，周环比+0.31%。截至2026年7月9日，内外棉差价为2605元/吨，周环比-7.39%。2）销售数据：2026年5月，当月服装鞋帽、针、纺织品类零售额为1250.6亿元，同比+3.8%；当月服装及衣着附件出口金额为1301667万美元，同比-4.1%。⚫ 投资建议 1）1）家居：中共中央政治局提出要促进房地产市场止跌回稳，各地以旧换新政策落地，有望刺激家居消费增长。家居板块当前估值折价较多，头部公司估值处于历史底部，建议关注经营稳健的板块头部公司和成长性较高的智能家居赛道。2）造纸：反内卷催化，叠加头部企业停机减产下，行业格局或有所改善，行业底部，建议关注横向产品多元化、纵向林浆纸一体化的太阳纸业。3）包装：奥瑞金收购中粮包装，市占率将从20%提升至37%，成为二片罐行业头部企业，议价能力有望提升，从而带动行业整体盈利提升。建议关注包装头部企业。4）出口：关税扰动持续，关注后续全球博弈，建议关注交易关税情绪下错杀的出海标的。⚫ 风险提示 宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧。 正文目录 1周专题：5月出口高增长，轻工细分品类结构性分化.......................................................................................................62一周行情回顾.......................................................................................................................................................................93重点数据追踪.....................................................................................................................................................................113.1家居......................................................................................................................................................................................113.2包装造纸...................................................................................