国联民生海外美股SpaceX最新蓝图点评太空算力开始

【国联民生海外｜美股】SpaceX最新蓝图点评：太空算力开始进入验证期❗事件：马斯克在最新采访中表示，SpaceX预计于2027年发射首批AI卫星，并有望在2028年前后实现较大规模部署；与此同时，公司计划未来2—3年将宇航员送上月球，并在十年内建设月球城市。 #1️⃣
太空算力的意义，是SpaceX现有三项能力第一次形成闭环。我们此前将其类比为大航海时代的东印度公司，核心也正在于此：我们认为SpaceX稀缺的不是单一产品能力，而是其在【战略通道】上的集中度。#2️⃣
这次蓝图强化了我们的原有判断：“发射+星链”决定近端盈利，太空算力决定远端估值弹性。AI业务驱动的资本开支扩张或暗示公司估值定位或应从航天制造向AI基础设施切换。 我们认为本次Musk对于SpaceX的蓝图指引有助于增强对于太空算力折现期限的清晰度及跟踪框架：#2027年看技术、2028年看产能、2030年前后看商业化。建议关注全球商业航天核心龙头【SPCX】。风险提示：规划进程不及预期；火箭发射成本下降速度不及预期；行业竞争加剧等。☎️
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