7月13日A股早评外围温和回暖但地缘冲突升级关注高低切换

美股三大指数 •道琼斯：+0.29% → 52,637.01•标普500：+0.42% → 7,575.39•纳斯达克：+0.29% → 26,281.61 欧洲市场 原油：美伊冲突升级，美军对伊朗发起新一轮打击，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡。WTI涨超3%报73.64美元/桶，布伦特涨超3%报78.36美元/桶。• 黄金：避险需求受地缘冲突支撑，但尾盘回落，伦敦金跌1.22%报4,070.16美元/盎司；白银跌1.95%报58.67美元/盎司。• 美元与美债 ：ICE美元指数涨0.03%报100.96点；10年期美债收益率上行7bp至4.56%。 美股大型科技股 • Meta涨近6%（发布付费大模型后两日连涨近15%）•英伟达涨超4%•微软涨0.19%•亚马逊跌0.69%•谷歌跌0.48%•苹果跌0.28% 中概股 •涨跌不一，金山云表现分化核心判断：国内货币政策延续宽松基调，资金面向好；海外地缘冲突升级，短期构成情绪扰动而非系统性风险。 国内（实质性利好） •央行货币政策委员会2026年第二季度例会定调： •央行7月6日开展 10,000亿元买断式逆回购操作 ，在连续4个月净回笼后实现净投放，流动性明显改善。 海外（情绪扰动） •美伊围绕霍尔木兹海峡冲突再次升级，美军对伊朗发起新一轮打击，伊朗宣布关闭海峡。该事件推高油价，对全球供应链和通胀预期构成扰动。 •美联储主席沃什将于本周出席国会听证会，首次就FOMC货币政策发表证词，值得密切跟踪。 核心判断：上周五指数大跌但个股普涨，成交额放大至3.41万亿，说明市场并非恐慌性出逃，而是结构性高低切换（高估值科技股调整，低位补涨活跃）。当前主要矛盾是风格切换的深度与持续性。 主要指数表现 •上证指数：3,996.16点，-1.00%•深证成指：15,046.67点，-2.29%•创业板指：3,842.73点，-4.37%•科创50：-5.53%市场成交•沪深北三市合计成交约3.41万亿元，较前日明显放量个股表现•市场近3,800股飘红，呈现"指数跌、个股涨"的分化格局 板块涨跌•领涨：传媒、医药生物、商业航天•领跌：半导体板块跳水，CPO概念、高估值科技股大幅下挫主力资金动向• 2445只个股获主力资金净流入，135股净流入超1亿元•华天科技净流入29.42亿元居首•比亚迪、金风科技、歌尔股份等获资金青睐核心判断：本周中美数据集中发布，美国CPI/PPI和美主席国会证词将成为全球资金风向标；国内经济数据预计平稳，不会构成重大冲击。近3个交易日内待公布关键数据•7月14日（周二）中国6月出口/进口/贸易差额 → 平稳，关注顺差变化美国6月PPI →若超预期，压制降息预期，偏空美联储主席沃什国会证词（20:45）→ 首亮相，鸽派利好市场•7月15日（周三）中国6月经济数据（工业增加值、社零、固投等）→国内基本面锚定美国6月CPI →全球资金最敏感指标•7月17日-20日世界人工智能大会（WAIC）上海→AI主题催化•本周台积电、ASML二季报；美国五大行财报发布→ 检验AI需求成色核心判断：短期市场处于"指数调整+个股活跃"的结构性行情中，风格切换信号明显。操 作上以防守反击为主，控制仓位、精选低位补涨品种。•沪指失守4,000点，短期支撑位关注3,950点一带，压力位4,050点附近。 •上周五放量杀跌后，周一早盘或有惯性低开，但个股补涨动能仍在，预计全天呈现"低开震荡、盘中修复"的格局，总体波动收窄。•地缘冲突推升油价，能源、航运板块可能受短线资金关注，但持续性有限。• 进攻主线（30%）商业航天、传媒、医药生物（上周五资金流入方向，延续性有待观察，快进快出）低位周期股（化工、有色等补涨逻辑）• 防御底仓（40%）高股息红利资产（银行、电力、公用事业），抵御波动医药生物中的创新药/医疗器械（政策免疫+估值合理）• 回避方向 高估值半导体、CPO概念，短期尚未企稳，不宜急于抄底 建议仓位：4-5成 •已持仓者：对高估值科技仓位及时减仓，向低位补涨与防御方向调仓。•空仓/轻仓者：不宜追高，等待指数企稳信号（沪指放量收回4,000点）后再加仓。•地缘冲突不确定性较高，本周前半周保持防守姿态为主。 股票投研（专业版）年度会员，解锁全量精选内容、专属深度投研干货，即时把握主线热点，点击下方链接开通：