近期市场表现观察【20260712】,债券市场进入“扁担”行情:1、债券市场进入扁担行情,扁担本身是10-30年利差,扁担两头分别是各类长久期(如长地方债、30年国债老券、50Y国债)及短久期资产(5-10Y国债及国开)市场呈现两头内部利差稳定或者压缩状态,但中间10-30利差维持高位。30Y国债新老券利差:30年活跃券26特2与老券25特6及26普2自7月以来下行至2bp;30Y国债-地方债利差:30Y地方债如26广东债22,与26特2利差自6月中旬的20bp下降至当下的15bp左右;50-30Y国债利差:50Y国债250011与30Y26特2自6月中旬的20bp下降至当下的13bp左右;2