终端需求观察
1. 投资
- 水泥：7月初遇淡季，水泥需求普遍下降，水泥磨机开工负荷均值37.11%，环比下降3.08个百分点。
- 沥青：沥青出货量小幅回升，华东重交价格跟随成本端波动，沥青库存厂库+社库保持稳定。
- 浮法平板玻璃：产能平稳，价格跟随成本端波动。
- 钢材：全国建材成交量环比回落2.13%，五大品种总库存环比增加22.06万吨，表需回落。螺纹表需回落15.05万吨，热卷表需回升9.1万吨。钢厂生产高位回落，高炉产能利用率回落0.75百分点至90.55%，日均铁水产量回落1.98万吨至241.27万吨。
- 有色金属：
- 铜：精炼铜制杆周度开工率从65.61%升至68.06%，再生铜制杆从20.12%降至17.18%。国内精炼铜社会库存周度下降3.49万吨至16.5万吨，保税区库存下降0.44万吨至3.53万吨。下游维持刚需采购，高价备货意愿薄弱。
- 铝：铝材下游企业周度开工率由62.6%降至61.9%，其中原生铝合金开工率保持不变，再生铝合金、铝型材、铝板带、铝线缆开工率小幅回落。电解铝库存周度下降5.2万吨至107.8万吨，国内外库存去化流畅，反映下游低价补库意愿偏强。
- 锌：镀锌由54.56%降至53.51%，压铸由50.28%降至47.78%，氧化锌由54.93%降至54.76%。本周锌七地库存下降0.01万吨至26.48万吨，国内镀锌需求走弱明显，出口订单也并无亮点，下游低价采购意愿强。
- 能化：中国地炼常减压开工率为45.64%，较上周下降0.19个百分点；山东地炼开工率企稳反弹。本周逸盛海南250万吨装置重启，200万吨装置停车，开工负荷调整至56.6%。美伊军事摩擦烈度有限，市场预计当前海峡再度封闭的可能性不大，油价涨后快速回落，PTA期货盘面跟随成本端回调。供需方面，PTA负荷仍处低位，下游聚酯负荷略有回升，PTA供需格局延续去库，不过由于前期积累库存及各地库存缓冲能力差异，PTA供需区域分化，不同货源基差差异明显，预计短期内PTA现货价格跟随成本端震荡，现货基差区间波动，关注台风影响及下游聚酯负荷波动。
- 农产品：本周全国生猪出栏均价11.02元/公斤，较上周上调1.18元/公斤，环比上涨11.99%，同比下跌26.34%；本周猪价呈现先涨后跌格局，价格重心明显上移。综合来看，本周猪价持续上涨，预计下周行情上涨后承压小幅回调，不过市场底部支撑尚存，回调幅度将明显小于本轮涨幅，周度均价仍有望继续抬升。本周，玉米淀粉行业开工率60.87%，较上周+0.62%。山东淀粉加工利润-134元/吨，环比+28元/吨。本周玉米淀粉市场偏弱运行，价格重心下移，进入到7月份需求表现一般，玉米淀粉企业检修计划陆续落地，供应与需求双弱的因素影响下，玉米淀粉市场价格表现不佳。
2. 消费
- 一线城市及二线城市地铁客运量：均保持平稳。
- 一线城市及主要二线城市拥堵延时指数：受暑期影响，均有所回落。
- 国内航班执行数：受暑期影响，季节性回升。
- 顺丰速运快递业务量：保持稳定增长。
- 欧洲航线集装箱运价指数：处于高位。
- 生猪：生猪屠宰环比回升，全国能繁母猪存栏和生猪存栏量均保持稳定增长。
- 轮胎：半钢胎开工率小幅下滑，全钢胎开工率保持稳定，轮胎厂库存全钢好于半钢。
- 聚酯：聚酯开工小幅反弹，下游开工反弹持续性受阻。
- PX：装置亚洲开工处于低位。
- MEG：装置运行情况稳定。
