核心观点与关键数据
- 短期贵金属承压:美方重启针对伊朗的制裁与军事行动,叠加美联储6月FOMC会议维持利率不变但仍关注通胀,导致短期贵金属承压。
- 中期黄金看多:美国通胀已触及年内高点,加息预期过度交易,下半年通胀回落趋势明确,美国经济非过热,无强行加息基本面支撑,中期维度继续看多黄金,现阶段黄金股高赔率。
- 铜基本面强劲:招金黄金、灵宝、万国、赤峰铜基本面稳健;国内电解铜社会库存环比减少3.49万吨(降幅17.46%);TC深跌至-130美元/干吨以下提供强底部支撑,沪铜短期维持10.3-11.1万吨区间。
研究结论
- 短期:贵金属承压,但需关注地缘风险与美联储政策调整。
- 中期:黄金具备看多逻辑,黄金股具备高赔率机会。
- 铜:基本面支撑强劲,库存下降与TC底部支撑强化短期反弹预期。