中际旭创Q2业绩传闻点评短期传闻为情绪噪音中长期景气逻辑

中际旭创Q2业绩传闻点评：短期传闻为情绪噪音，中长期景气逻辑持续强化市场流传公司Q2净利润不足75亿、业绩不及预期，实为情绪扰动，基本面与长期成长逻辑无任何破坏1.保守指引为公司常态化沟通口径，历史持续超预期兑现。26Q1前期公司引导市场降低预期，区间50-55亿，最终业绩落地超指引上限；本次“不宜过高预期”仅为常规风险提示，不代表基本面走弱。退一步说，即便Q2业绩75亿，环比增速超30%，高基数下依旧维持高增长，不存在基本面miss之说2.高端光模块需求持续上调，增长动能充足。1.6T客户订单指引持续上修，2.4T需求预期同步上调，2027年行业将迎来需求、物料双景气周期；海外云厂商算力资本开支稳步加码，公司作为全球龙头深度绑定核心客户，订单排产饱满3.下半年增长弹性明确，Q3、Q4环比增速将大幅提速。上游物料供给瓶颈持续缓解，1.6T出货占比持续抬升，产品结构优化带动盈利持续上行，全年400亿以上净利润预期具备强支撑总结：单季度传闻不改变算力光模块长期上行趋势，建议忽略短期市场噪音，锚定高端产品放量节奏与长期业绩目标