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短期传闻为情绪噪音,基本面无破坏
- 公司Q2净利润传闻不足75亿、业绩不及预期,实为市场情绪扰动,长期成长逻辑未受影响。
- 公司常态化使用保守指引(如26Q1引导预期50-55亿,最终超预期),本次“不宜过高预期”仅为常规风险提示,不代表基本面走弱。
- 即使Q2业绩75亿,环比增速仍超30%(高基数下),不存在基本面不及预期。
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高端光模块需求持续上调,增长动能充足
- 1.6T客户订单指引持续上修,2.4T需求预期同步上调,2027年行业将迎来需求与物料双景气周期。
- 海外云厂商算力资本支出持续加码,支撑高端光模块需求增长。