螺纹热卷早报

【夜盘复盘】
期货：RB2610收于3078，RB2701收于3116，HC2610收于3289，HC2701收于3312。螺纹10-1价差收于-38元，热卷10-1价差-23元。10月合约卷螺差211元，01月合约卷螺差196元。现货：上海中天螺纹3150（-）元；上海本钢热卷3310（-）元。

【重要资讯】

1. 中东局势骤然升级，伊朗革命卫队封闭霍尔木兹海峡，美军发动打击，伊朗实施报复性打击。
2. 7月6日-7月10日，全国螺纹钢均价3287/吨，周环比上涨0.21%。供应端，螺纹钢周产量205.16万吨，环比减少11.36万吨；库存700.08万吨，环比增加10.19万吨；需求端，消费量194.97万吨，环比减少15.05万吨。
3. 7月10日，全国主港铁矿石成交64.10万吨，环比减8.8%；建筑钢材成交7.47万吨，环比减10.8%。
4. 上周，247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.55%，环比减少0.75个百分点；钢厂盈利率40.26%，环比减少2.60个百分点；日均铁水产量241.27万吨，环比减少1.98万吨。
5. 上周，全国94家独立电弧炉钢厂平均产能利用率57.02%，环比下降4.54个百分点，同比上升6.66个百分点；平均开工率70.85%，环比下降3.3个百分点，同比上升7.26个百分点。

【多空逻辑】
当前钢材市场核心矛盾集中于弱需求、高供给与原料高成本的博弈，市场库存持续累积，宽松格局压制钢价。国内钢价回调后内外价差修复，钢材出口连续三周回暖，热卷贡献主要增量，短期可对冲内需走弱压力；成本方面，焦炭第十轮提涨仍在博弈中，高成本挤压钢厂盈利空间，多数区域螺纹钢现货已陷入亏损。后续重点跟踪钢厂减产落地节奏，预计短期钢价维持震荡运行。

【交易策略】
震荡。

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