螺纹热卷早报

期货：RB2605收于3120，RB2610收于3172，HC2605收于3340，HC2610收于3365。螺纹5-10价差收于-52元，热卷5-10价差-25元。5月合约卷螺差220元，10月合约卷螺差193元。现货：上海中天螺纹3230（+10）元；上海本钢热卷3360（-）元。 【重要资讯】 1.4月21日，全国主港铁矿石成交70.82万吨，环比减13.6%；237家主流贸易商建筑钢材成交11.42万吨，环比减21%。 3.4月13日-19日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1493.3万吨，环比增加35.0万吨，库存规模小幅回升。当前库存量达到年初以来的新高。4.4月21日，百年建筑调研全国水泥熟料窑线运转率为54.27%，同比下降11.11个百分点。4月多数水泥企业继续执行错峰生产计划，在需求恢复不及预期，企业熟料库存高位的双重影响，部分区域主动加停。 5.国家统计局：3月份，中国钢筋产量为1541.5万吨，同比下降17.4%；1-3月累计产量为4231.9万吨，同比下降12.3%。 【多空逻辑】 昨日现货市场价格稳中小涨，建材现货成交环比下降。从基本面来看，当前成材端供需整体呈现弱平衡格局。供应端虽维持相对稳定，但下游需求尚未出现明显放量，市场整体处于供需两弱的阶段性状态。近期钢材出口出现明显好转，市场对后续需求修复的预期有所回暖。估值层面，成本端驱动特征较为显著。随着焦炭第二轮提涨全面落地，市场对后期焦炭继续提涨的预期进一步升温，材端成本中枢抬升的逻辑持续强化，进而推动钢价阶段性反弹修复。后续需继续关注成本抬升后向下游传导的兑现力度，以及旺季需求的实际落地情况。昨日市场对出口政策存管控预期，夜盘低开，或影响短期价格波动节奏，谨慎操作。 【交易策略】 震荡。 免责声明：本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。数据来源：wind，钢联。研究所 白净 ：期货从业资格号F03097282投资咨询号 Z0018999电话：010-82292661