2026年全球财富及高端生活报告

社论 2026年《朱利安·贝叶尔全球财富与生活方式报告》捕捉到了一个世界：它不仅正在变化，更在实时重新评估自身价值。今年的结果显示，在全球财富塑造力量中，有一种最强大却常被低估的力量正在急剧加速，那就是货币。 若以美元（USD）为基准——这是我们指数的参照系——其影响颇为显著。维持高端生活标准的总体成本已上升约10%，全球城市等级也随之变化。然而，在这些醒目标题之下，隐藏着一个更微妙——也最终更具启示意义——的故事，揭示了财富在碎片化、多速世界中的运行方式。 排名顶端，稳定与变革交汇。新加坡继续稳居高净值人士最昂贵的城市宝座，凸显 其结构优势：稳定性、全球连通性，以及土地和流动性稀缺性所带来的持久溢价。但紧随其后，这次调整耐人寻味。苏黎世升至第二，摩纳哥位列第三——这两地的上升，与其说是受当地通胀压力推动，不如说是受其货币实力驱动。这一区别至关重要。它提醒我们，在一个全球化的奢侈品生态系统中，当地价格稳定并不等同于全球的普遍可负担性。更具体地说，苏黎世或摩纳哥的居民，不太可能因他们跻身排行榜前列而受到显著影响，而对于那些钱包里持有弱势货币的访客来说，这种变化将是巨大的。财富的国际流动性越强，货币波动的影响就越大。在此，汇率可能主导人们的日常生活体验。 认识到我们同时观察着两种相互重叠的现实——一种由当地价格动态定义，另一种由全球货币变动定义。两者都是真实的。两者都对客户重要。 从朱利安·贝洱（Julius Baer）的角度来看，这种双重性并非方法论上的不便；它是我们客户所处世界的反映。当今的财富本质上是全球化的，其购买力不仅取决于当地条件，也取决于货币配置。对于国际多元化的投资组合——以及对于全球流动的家庭而言——汇率并非背景变量。它们是实际结果的关键驱动因素。这一点在2026年尤为明显，其中生活方式指数中大部分明显的“通胀”实际上是一个货币故事。 除了货币之外，今年另一个重要驱动因素是某些实物资产的复苏——尤其是黄金。与贵金属相关的投入成本上涨正逐渐传导至珠宝和手表等奢侈品类别，这些类别的价格上涨尤为明显。这些类别继续在消费与投资交汇点上占据着独特地位。在不确定时期，它们的双重作用变得更加突出：它们既是消费对象，也是 确实，今年指数的一个显著特点是货币变动的巨大影响。盯住升值货币（如瑞士法郎或欧元）的城市排名上升，而与美元联系更紧密的城市排名则下滑。从方法论角度看，一致性至关重要：维持基于美元的比较确保了时间上的连续性。然而，从分析角度看，重要的是 欲望与价值储存。这种动态强化了我们在整个报告中观察到的一个更广泛的趋势——即富裕个人正调整其消费模式，使其越来越反映投资逻辑。 与此同时，商品和服务价格上涨的构成也为富裕生活不断演变的本质提供了进一步的见解。商品价格涨幅大于服务价格，扭转了近年来的一些趋势。这反映了多种因素的结合：投入成本、供应链调整，以及日益全球化的奢侈品牌的价格策略。这些品牌中的许多都将价格锚定在强势货币上，有效地将货币强势出口到全球零售价格中。对于客户而言，这意味着即使是本地购买的商品也可能反映出其他地方的金融状况。 这一切在实践中意味着什么？首先，它强调了以实际而非名义术语进行思考的重要性。基于美元的生活方式成本增加10%并不一定意味着所有客户购买力的损失——但它确实突显了明确考虑货币风险敞口的必要性。 其次，它强调了多元化的价值——不仅体现在资产类别多样化上，也体现在货币多样化上。在一个汇率变动可能比基础价格变动更快的世界里，货币风险与机遇密不可分。 将它们转化为可操作的见解——帮助客户应对复杂性、保持购买力，并识别机遇。 因此，2026年版的报告不仅是对价格的快照，它提供了一个理解全球财富演变架构的视角。货币再次成为焦点——但正是货币、资产和行为的相互作用定义了真正的故事。对于那些超越头条新闻的人来说，这不仅仅是一年成本上升。这是一年，它阐明了财富是如何运作的——以及在哪里运作。 第三，也或许是最重要的，它凸显了思维方式的转变。富裕消费者不再仅仅是被动接受价格的人。我们越来越多地看到积极的适应：根据不同地区的相对价值，选择居住地、消费地点，甚至购买奢侈品的地方。这种流动性——无论是物理上的还是金融上的——正成为2026年财富的标志性特征。它也创造了新的机遇，无论是通过地域套利，还是通过战略性地配置那些受益于货币趋势的资产。 最后，今年的发现强化了一个更广泛的讯息：我们正处在一个更加碎片化的全球经济中。区域动态正在分化，货币正在脱节，而传统的稳定支柱正在被重新评估。在这样的环境下，可信赖顾问的角色变得更加关键。在朱利安·贝洱（JuliusBaer），我们的任务不仅是要解读这些变化，更要将 关于数据收集的重要说明 指标的数据收集工作于2026年2月底结束，而调查的实地工作则于3月初结束。因此，我们目前的发现尚未反映中东地区持续局势的影响。 因此，今年我们将重点关注研究发现的宏观背景、这些发现对全球流动人群的意义，以及它们如何影响财富管理策略，而不是对个别项目的起伏进行更细致的考察。 我们所观察到的研究两部分的趋势依然有效，而且在许多情况下，这些趋势已被当前的地缘政治动荡所放大，这使得今年的报告更加突出。 获取最新市场动态，请收听Julius Baer的《市场动态》播客。 目录 01 朱利叶斯·贝尔生活方式指数全球城市排名 802 关键发现 903 这对你意味着什么？ 1304 深入解读：地域多元化 1405 前十名城市排名的演变 1506 全球经济背景 16 地缘政治不确定性28及投资组合调整 30333639亚太地区欧洲中东美洲 02 朱利叶斯·贝尔生活方式调查 关键发现 17这对你意味着什么？ 21 深入分析：黄金 22 优先资产类别 24 个人财务状况 25 生活方式消费习惯 26 地缘政治不稳定 27 及投资决策 044244附录方法论全球排名 05064546免责声明刊头 朱利叶斯·贝尔生活方式指数：主要发现 过去几年，地缘政治风险加剧、经济联盟调整以及金融市场波动是主要特征。尽管市场显示出韧性，但全球贸易格局、汇率和原材料成本的变化正对日常生活产生实实在在的影响。 对于全球的高净值人士（HNWIs）而言，过去12个月内维持高端生活标准的成本已显著上升，今年的指数显示，以美元计价平均上涨了10.2%。但这一核心数据所能揭示的有限。我们指数中显示的价格波动所带来的真实影响，正如生活中许多事物一样，取决于具体背景。 高企，其指数可作为衡量全球财富和生活成本的参照标。对于全球流动的个人而言，它也能在理解货币、居所及生活方式选择如何影响财务持久性方面发挥重要作用。那么，我们从2026年指数中又能学到什么呢？ 稳定性的价格 再次，新加坡在2026年维持着高净值人群（HNWIs）全球最昂贵城市的地位。新加坡在指数中持续位居前列的关键因素之一是住宅物业和汽车的高价格，这两项是权重最大的项目。另一个因素是 朱利叶斯·贝尔生活方式指数追踪一个包含20种奢侈品和服务的篮子商品的价格——从私立学校学费、医疗保健和住宅房产到手表、珠宝和汽车——在全球25个城市的价格。这些城市按从高到低的顺序排名。 新加坡元（SGD）。尽管当地货币单位的价格变化一直比较平缓，但由于新加坡元的强势，该市以我们指数的参考货币——美元——计算的整体价格上涨幅度，已达到10%的全球平均水平。 强劲的货币，辅以稳定的政治体制和富有韧性的经济，反映了新加坡在一个动荡不安的世界中的相对稳定性和吸引力。在此，语境的重要性开始显现。虽然价格高昂，但对于新加坡人而言，生活基本如常。然而，对于游客或使用其他参考货币的人来说，“昂贵”的感觉可能会迅速升级。 一个改造后的讲台 在排名中移动，我们看到货币在这一年指数中所起作用的进一步证据。苏黎世，长期以来被认为世界最昂贵的城市之一，进入第二位。 这次三位数的增长并非源于当地价格异常上涨——没有任何单一类别在瑞士法郎（CHF）中的涨幅超过8%——而是由于瑞士法郎对美元（USD）的升值。 货币的强势再次得益于瑞士在政治和金融方面的稳定，这使得法郎继续在不稳定的时期扮演价值储存的角色。尽管苏黎世的 生活成本在全球范围内看起来更高，但当地居民更容易接受本币的升值。 但今年英镑（GBP）的走势与美元（USD）相似，这使该城市的物价涨幅与其他地区相比有所减小。然而，当地居民并未感受到购买力的提升。事实上，对许多人来说，英镑（GBP）3%的涨幅感受尤为明显。 同样，摩纳哥首次进入前三名，将香港推至第四位。再次看到熟悉因素的结合：该公国的住宅房价位居我们全球指数之首，再加上欧元的相对强势，我们看到以美元计的总成本有所上升。 我们在迪拜看到了一个相似的故事，今年其排名滑落至第14位。虽然这是一个显著的下降，但这更多是由于我们指数中的其他城市变得更加昂贵，而不是迪拜变得更易负担。迪拜是2025年涨幅最大的城市之一，这表明对于当地居民来说，这种变化不像标题所暗示的那样剧烈。 然而，是悉尼在本年度排名中实现了最大幅度的跃升，攀升六位至第八位。虽然部分原因再次在于强劲的澳元，但也部分归因于澳大利亚的地理隔绝；进口高端商品的成本显著提升了悉尼在我们的排名中的位置。 阿联酋迪拉姆（AED）盯住美元，这对城市的定位产生了重大影响。当然，自指数数据收集以来的几个月里，中东地区发生了许多变化，这意味着居民和国际流动的个人及家庭的未来展望现在变得不太明朗。然而，迪拜仍然是一个充满韧性的区域中心，拥有有吸引力的商业环境和优越的地理位置，地处东西方之间。 ……什么都会下来。 相反，伦敦降至第五位。它在2025年最昂贵的城市中是极为有力的竞争者。 其他因素 关税 12 个月 今年的指数变化并非仅由货币驱动。原材料成本也产生了影响。此处最值得注意的是金价，自2024年以来已翻了一番多（更多了解黄金和贵金属，请见第22页）。这一点在我们的指数中体现得非常真切，珠宝价格上涨了16.4%，手表价格上涨了15.5%。 那么关税呢？去年，我们在美国政府实施其全球关税调整前的最后时刻审视了世界。今年，在我们捕捉到自身业绩时，正值这个新环境的第一年结束，又是在伊朗冲突爆发前世界再次转变的最后时刻。尽管中东局势的影响并未计入我们的业绩，但关税的影响确实存在，即便只是间接存在。虽然难以精确剥离，但重燃的保护主义情绪已改变全球贸易格局。此外，美国例外主义的终结和加剧的政治不确定性助长了美元的疲软，这对我们的排名产生了明确影响。 确实，今年的奢侈品价格全面上涨，平均增幅为12.3%。虽然部分原因在于皮革和贵金属价格上涨，但高技能劳动力的成本也起到了作用。此外，许多奢侈品公司和企业集团总部设在欧洲，那里的定价通常以欧元或瑞士法郎为基准，这进一步影响了成本。 前景 2026年可以明确的是，世界依然是一个复杂的地方，不确定性仍然处于非常高的水平。在这样的环境下，稳定的城市和国家变得更加具有吸引力。新加坡、苏黎世和摩纳哥不仅代表着声望，更代表着强大的制度支持强势货币的生态系统，使资本得以保全，同时保障生活质量。 尽管一些奢侈品消费者抱怨价格持续上涨，但我们的第17页调查结果显示，高净值人士仍在购买。因此，奢侈品牌持续提价，不仅是为了维持其理想化的吸引力，也是为了确保全球价格的一致性，同时考虑了汇率、物流和关税等因素。 再次强调，语境的重要性。仅从索引表面解读并不能展现全貌。对于评估生活方式和财务持久性的富裕人士而言，问题已不再是成本，而是价值。哪个城市能提供稳定、生活质量和收入与支出之间的最佳平衡？理解所有这些因素如何相互作用，并据此进行规划，是关键所在。 这对你意味着什么？ • 您需要了解您运营的司法管辖区。您主要以哪种货币获得收入，又主要以哪种货币进行支出？ • 您应当考虑您的投资分布情况。您的投资组合在地域上是否足够多元化，以便抓住机遇，同时规避地缘政治风险和汇率波动风险？ 要了解我们的研究结果对您意味着什么，请联系您当地的 Julius Ba