行情回顾
- 尿素期货主力合约UR609本周上涨1.28%，区间振幅2.28%。
- 主要产区现货价格周内变动不大。
尿素基本面
- 供给端：
- 尿素开工率92.2%，环比上升0.28%，同比上升7.69%。
- 煤制尿素产量127万吨，环比上升0.79%，同比上升17.59%；管道化肥用气制尿素产量29万吨，环比持平，同比持平。
- 预计下周日产量持续高位，日产量或维持22万吨以上。
- 出口订单推进一般，港口库存小幅增加，企业库存预计继续累积。
- 需求端：
- 北方追肥有序推进，南方洪涝灾害拖累补货节奏，下游采购意愿不强。
- 复合肥原料尿素及磷酸一铵维持偏弱，对复合肥成本支撑不足。
- 胶合板企业开工负荷下降，受降雨影响。
- 工业与农业备货积极性均不高，需求释放力度平缓。
- 库存端：
- 厂内库存103.3万吨，环比上升2.99%，同比上升30.43%。
- 小颗粒港口库存20.9万吨，环比上升5.56%，同比下降29.63%。
- 成本端：
- 主流市场无烟煤（洗中块）日度均价1152.5元/吨，环比下降5元/吨。
- 天然气价格持稳。
- 利润情况：
- 气制尿素利润-243.00元/吨，固定床利润-162.00元/吨，新型煤气化利润217.00元/吨。
后市展望
- 尿素平衡表：未详细展开。
- 市场展望：
- 供应端维持宽松，高开工率延续，日产稳定在22万吨以上，市场流通货源充裕，检修装置复产及库存累积预期加剧供给压力。
- 需求端北方追肥逐步收尾，南方涝情抑制采购，复合肥成本支撑乏力，胶合板开工受降雨拖累，整体备货意愿偏低。
- 出口政策严格，国际行情变动对国内实质影响微弱。
- 短期内缺乏明确利多指引，预计市场以区间震荡为主，价格重心或小幅下移。
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