黑色建材周报：市场情绪悲观，玻碱低位运行

市场分析 玻璃方面，2609主力合约全周呈现震荡盘整态势7月10日收盘价965元，环比下跌8元/吨，跌幅0.82%。现货市场交投氛围一般，整体成交偏弱。 供应方面，截止7月9日，全国浮法玻璃产量102.21万吨，环比持平，同比持平。浮法玻璃行业平均开工率68.37%，环比持平；浮法玻璃行业平均产能利用率72.63%，环比持平。 需求方面，深加工样本企业订单天数均值8.2天，环比-1.02%，同比-13.6%；原片库存在9.2天，环比+0.33%，同比-0.5%。 库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存7600万重箱，环比减少5.9万重箱，环比下跌0.08%，同比+13.26%。折库存天数34.4天，较上期持平。 整体来看，当前玻璃行业供需宽松格局不变，价格维持低位。供应端行业持续亏损，仅少量产线冷修，供给压力难缓解；行业总库存仍处历史高位，周度去库节奏缓慢。下游正值传统淡季，地产新开工、竣工数据同比大幅走弱，叠加南方持续降雨拖累施工，终端需求持续疲软。市场整体偏悲观，短期行情或延续震荡偏弱走势。 纯碱方面，2609主力合约呈现周初低点破位后震荡盘整态势。7月10日收盘价1086元，环比下跌19元/吨，跌幅1.72%。现货价格随盘面波动，下游采购以刚需为主。 供应方面，国内纯碱产量75.52万吨，环比增加1.43万吨，涨幅1.93%。纯碱综合产能利用率79.29%，上周77.79%，环比增加1.50%。 需求方面，下游采购刚需为主。浮法玻璃企业延续亏损状态，深加工订单减少；光伏玻璃产能过剩，采购积极性不足。 库存方面，截止7月9日，本期纯碱企业库存在174.7万吨，环比增加0.98%，同比下降6.25%。 整体来看，当前纯碱延续供强需弱格局。供应端，整体开工维持高位，减产力度不足；厂库总量处于同期历史高位，周度库存小幅累积，去库压力较大；下游需求浮法玻璃、光伏玻璃同步走弱，现货市场冷清，采购积极性不足，预计延续低位运行态势。 策略 玻璃方面：震荡偏弱纯碱方面：震荡偏弱跨品种：无跨期：无 风险 房地产政策、宏观数据情况、浮法玻璃下游需求、光伏产业投产、浮法玻璃产线复产冷修、纯碱产线检修和库存变化等。 图表 图1：浮法玻璃：5mm市场价格|单位：元/吨..........................................................................................................................3图2：纯碱：沙河重碱市场价|单位：元/吨..............................................................................................................................3图3：玻璃基差|单位：元/吨......................................................................................................................................................3图4：纯碱基差|单位：元/吨......................................................................................................................................................3图5：玻璃1-5价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................3图6：玻璃5-9价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................3图7：玻璃9-1价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................4图8：纯碱1-5价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................4图9：纯碱5-9价差|单位：元/吨.................................................................................................................................................4图10：纯碱9-1价差|单位：元/吨...............................................................................................................................................4图11：玻璃仓单数量|单位：张.................................................................................................................................................4图12：纯碱仓单数量|单位：张.................................................................................................................................................4图13：玻璃单边持仓量|单位：手.............................................................................................................................................5图14：纯碱单边持仓量|单位：手.............................................................................................................................................5图15：浮法玻璃日度产量|单位：吨.........................................................................................................................................5图16：纯碱周度产量|单位：万吨.............................................................................................................................................5图17：玻璃全国日度产销率|单位：%.....................................................................................................................................6图18：纯碱周度需求|单位：万吨.............................................................................................................................................6图19：浮法玻璃加光伏玻璃合计日熔量|单位：万吨..............................................................................................................6图20：光伏玻璃日熔量|单位：吨.............................................................................................................................................6图21：玻璃厂内库存|单位：万重量箱.....................................................................................................................................6图22：玻璃社会库存：沙河贸易商|单位：万重量箱..............................................................................................................6图23：纯碱厂内库存|单位：万吨.............................................................................................................................................7图24：重碱厂内库存|单位：万吨.............................................................................................................................................7图25：浮法玻璃生产毛利|单位：元/吨....................................................................................................................................7图26：纯碱生产毛利|单位：元/吨............................................................................................................................................7