国内外机器人技术及量产进展多点推进，继续关注机器人及液冷链公司

国内外机器人技术及量产进展多点推进，继续关注机器人及液冷链公司 核心观点 ⚫媒体报道Optimus已初步定型并向供应商下发采购指引，预计产业链公司将受益于量产爬坡。据媒体报道，特斯拉在近期下发Optimus零件采购指引，要求供应商在今年9月将产能提到1000台/周，随后在年底提升到2000-2500台/周（对应年产能将超过10万台）；马斯克已评审通过Optimus的最新版本，意味着Optimus V3初步定型，将正式走向量产阶段；特斯拉对腰部、手部和颈部等部位的部分执行器以及灵巧手进行了优化调整，后续仍将重新设计头部模组。结合此前马斯克在社媒发布在弗里蒙特工厂参观Optimus生产线照片，我们预计Optimus量产按计划积极推进，Optimus如期在7-8月量产、后续产量逐月爬坡的确定性较强，预计产业链零部件公司有望持续受益于Optimus量产爬坡。 姜雪晴执业证书编号：S0860512060001香港证监会牌照：BYB951jiangxueqing@orientsec.com.cn021-63326320袁俊轩执业证书编号：S0860523070005香港证监会牌照：BXO330yuanjunxuan@orientsec.com.cn021-63326320 ⚫国内外机器人公司接连发布重要技术突破，后续宇树上市等将持续形成催化。7月9日，1X Technologies发布新一代灵巧手，共有25个自由度、依靠腱绳驱动，全自由度支持力控制及反向可驱，具备高分辨率触觉传感能力和顺应性功能，精细操作能力显著升级，目前已具备量产能力，今年规划量产1万只。国内方面，本周蚂蚁集团旗下蚂蚁灵波科技集中发布和开源多款具身基础模型，包括视觉基础模型LingBot-Vision、空间感知模型LingBot-Depth 2.0、具身基座模型LingBot-VLA2.0、实时交互世界模型LingBot-World 2.0、视频生成模型LingBot-Video以及具身原生世界动作模型LingBot-VA 2.0，标志着国内具身全栈模型布局取得关键进展。我们认为除特斯拉外，宇树科技上市以及其他国内外公司技术及量产进展将持续形成催化，机器人产业链将有望迎来国内外共振，进一步强化市场对于人形机器人产业信心。 刘宇浩执业证书编号：S0860124070026liuyuhao@orientsec.com.cn021-63326320 ⚫字节跳动发布100%全液冷架构，进一步验证全面液冷逻辑。7月9日，字节跳动在开放计算中国峰会上发布全新一代兆瓦级算力系统AI Rack 3.0，搭载100%整机柜全液冷散热架构及800V HVDC，进一步验证数据中心从风冷全面走向液冷的行业发展趋势。7月10日，科创新源发布定增预案，拟募集资金用于数据中心液冷部件生产建设项目、创源智热研发中心建设项目及补充流动资金，大元泵业、思泉新材等公司亦在近期宣布获得液冷订单，反映国内液冷产业链公司订单需求旺盛。随着国内外头部企业加速转向全面液冷、英伟达及谷歌新一代芯片进入出货爬坡阶段，预计全球液冷系统及组件需求将持续增长，国内液冷产业链公司有望持续受益。 Optimus量产正常推进，产业链公司将持续受益：——人形机器人系列报告之二2026-07-04英伟达Rubin平台走向全液冷方案，数据中心液冷将迎来快速增长：——AI液冷系列报告之四2026-07-03英伟达发布VR平台全液冷方案，继续关注液冷链公司2026-06-28 投资建议与投资标的 从投资策略上看，预计部分强α整车及汽零公司有望抵御行业风险，实现营收及盈利增长；人形机器人、数据中心液冷及燃气发电产业链将持续迎来催化。建议持续关注部分竞争力较强的出海整车、燃气发电机/柴发产业链、人形机器人链、液冷产业链公司。 整车相关标的：比亚迪、吉利汽车、上汽集团、江淮汽车、赛力斯等；液冷相关标的：英维克、银轮股份、拓普集团、飞龙股份、川环科技等；燃气发电机相关标的：银轮股份、潍柴动力、中原内配；机器人相关标的：新泉股份、拓普集团、银轮股份、岱美股份、科达利、三花智控、星宇股份、模塑科技、浙江荣泰、旭升集团、嵘泰股份、斯菱智驱、爱柯迪等；智驾相关标的：经纬恒润、伯特利、德赛西威等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 目录 1本周观点：国内外机器人技术及量产进展多点推进，继续关注机器人及液冷链公司...........................................................................................................4 2销量跟踪：周度批发销量同比下滑..............................................................5 附录市场行情及产业链主要新闻公告.............................................................7 3.1市场行情：汽车板块整体承压较大...............................................................................73.2新车快讯......................................................................................................................83.3重点公司公告...............................................................................................................93.4行业动态....................................................................................................................11 风险提示......................................................................................................14 图表目录 图1：全国乘用车周度批发销量同比下滑（单位：万辆）............................................................5图2：全国乘用车周度零售销量同比下滑（单位：万辆）............................................................5图3：全国狭义乘用车6月批发销量同比略下滑（单位：万辆）..................................................5图4：全国狭义乘用车6月零售销量同比下滑（单位：万辆）.....................................................5图5：全国新能源乘用车6月批发销量同比增长（单位：万辆）..................................................6图6：全国新能源乘用车6月零售销量同比下滑（单位：万辆）..................................................6图7：本周汽车行业走势跑输沪深300.........................................................................................7图8：本周汽车子板块全面承压，汽零板块承压相对较大............................................................7 表1：主要公司估值表..................................................................................................................8 1本周观点：国内外机器人技术及量产进展多点推进，继续关注机器人及液冷链公司 媒体报道Optimus已初步定型并向供应商下发采购指引，预计产业链公司将受益于量产爬坡。据媒体报道，特斯拉在近期下发Optimus零件采购指引，要求供应商在今年9月将产能提到1000台/周，随后在年底提升到2000-2500台/周（对应年产能将超过10万台）；马斯克已评审通过Optimus的最新版本，意味着OptimusV3初步定型，将正式走向量产阶段；特斯拉对腰部、手部和颈部等部位的部分执行器以及灵巧手进行了优化调整，后续仍将重新设计头部模组。结合此前马斯克在社媒发布在弗里蒙特工厂参观Optimus生产线照片，我们预计Optimus量产正在按计划积极推进，Optimus如期在7-8月量产、后续产量逐月爬坡的确定性较强，预计产业链零部件公司有望持续受益于Optimus量产爬坡。 国内外机器人公司接连发布重要技术突破，后续宇树上市等将持续形成催化。7月9日，1XTechnologies发布新一代灵巧手，共有25个自由度、依靠腱绳驱动，全自由度支持力控制及反向可驱，具备高分辨率触觉传感能力和顺应性功能，精细操作能力显著升级，目前已具备量产能力，今年规划量产1万只。国内方面，本周蚂蚁集团旗下蚂蚁灵波科技集中发布和开源多款具身基础模型，包括视觉基础模型LingBot-Vision、空间感知模型LingBot-Depth 2.0、具身基座模型LingBot-VLA 2.0、实时交互世界模型LingBot-World 2.0、视频生成模型LingBot-Video以及具身原生世界动作模型LingBot-VA 2.0，标志着国内具身全栈模型布局取得关键进展。我们认为除特斯拉外，宇树科技上市以及其他国内外公司技术及量产进展将持续形成催化，机器人产业链将有望迎来国内外共振，进一步强化市场对于人形机器人产业信心。 字节跳动发布100%全液冷架构，进一步验证全面液冷逻辑。7月9日，字节跳动在开放计算中国峰会上发布全新一代兆瓦级算力系统AI Rack 3.0，搭载100%整机柜全液冷散热架构及800VHVDC，进一步验证数据中心从风冷全面走向液冷的行业发展趋势。7月10日，科创新源发布定增预案，拟募集资金用于数据中心液冷部件生产建设项目、创源智热研发中心建设项目及补充流动资金，大元泵业、思泉新材等公司亦在近期宣布获得液冷订单，侧面反映国内液冷产业链公司订单需求旺盛。随着国内外头部企业加速转向全面液冷、英伟达及谷歌新一代芯片进入出货爬坡阶段，预计全球液冷系统及组件需求将持续增长，国内液冷产业链公司有望持续受益。 从投资策略上看，预计部分强α整车及汽零公司有望抵御行业风险，实现营收及盈利增长；人形机器人、数据中心液冷及燃气发电产业链将持续迎来催化。建议持续关注部分竞争力较强的出海整车、燃气发电机/柴发产业链、人形机器人链、液冷产业链公司。 整车相关标的：比亚迪(002594，买入)、吉利汽车(00175，买入)、上汽集团(600104，买入)、江淮汽车(600418，未评级)、赛力斯(601127，未评级)等；液冷相关标的：英维克(002837，未评级)、银轮股份(002126，买入)、拓普集团(601689，买入)、飞龙股份(002536，未评级)、川环科技(300547，未评级)等；燃气发电机相关标的：银轮股份(002126，买入)、潍柴动力(000338，未评级)、中原内配(002448，未评级)；机器人相关标的：新泉股份(