国城矿业(000688)2026年上半年业绩预告表现高增,符合预期。公司预告2026年上半年归母净利润9.0-10.0亿元,同比增长73%-92%(重组前口径);扣非净利润9.1-10.1亿元,同比增长774%-848%。其中,2026年第二季度归母净利润预计5.5-6.5亿元,同比扭亏,环比增长55%-83%;扣非净利润预计5.5-6.5亿元,同比扭亏,环比增长53%-80%,业绩环比显著提升,主要受益于钼、锂、钛白粉及铅锌矿多业务利润释放。钼业务贡献稳定利润,深加工业务为远期发展提供空间。预计2026年第二季度公司钼精矿出货约1500-2000吨金属量,贡献归母净利润约2-3亿元,环比基本持平,且第二季度钼价上行10%至50万元/金属吨。