核心观点与关键数据
- 存储价格拐点:存储价格暴涨是压制消费电子板块的核心因素。根据Trendfoce数据,二季度服务器端DRAM价格环比涨幅为53%-58%,但三季度价格涨幅显著缩窄至13%-18%,这一拐点改变了存储价格与消费电子的跷跷板叙事。
- 板块看多逻辑:基于存储价格放缓的逻辑,开始战略性看多消费电子整体板块。
传音控股业绩支撑
- 一季度业绩超预期:传音一季度业绩已超预期,但市场曾担忧其持续性。
- 二季度向好态势:产业跟踪显示,传音控股二季度智能手产品ASP、营收、利润均保持向好态势。
- 成本转正:公司通过持续上新顺利完成成本转正。
研究结论
- 战略性看多消费电子:存储价格拐点为消费电子板块带来重大利好,建议现价买入。
- 传音控股具备投资价值:二季度业绩向好,成本转正,支撑公司估值。