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长江AI材 AI材料超级周期第11期AI供电架构升级下的芯片电感前景展望

2026-07-07 未知机构 江边的鸟
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00:00:00 本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户。未经长江证券事先书面许可,任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容,否则,由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担,长江证券保留追究其法律责任的权利。 00:00:29 嗯,各位投资者大家晚上好。嗯,今天嗯我汇报的内容是这个芯片电感的这个前景展望。嗯,然后嗯首先来讲呢,就是数据中心这个规模的增长,实际上带动了这个芯片电感的这个呃需求的爆发啊。根据这个semiian analysisysis的这个预测,美国的这个数据中心新增的这个电力需求,嗯将从26年的这个21G瓦,然后快速增长至这个30年的这个84G瓦。然后数据中心的规模的这个快速增长啊,不仅带动了这个芯片销量的提升,同时也呃放大了对这个芯片电感这个供电模块这个需求的这个爆发。 00:01:06 那么目前就是金属软磁制成的这个芯片电感呢,具有这个体积小、效率高、嗯散热好等特性,所以可以比较好地适应于这种芯片低电压大电流大功率的这种场景,然后也耐受这个大电流的这个冲击,呃更加适合这个呃服务器。实际上除了这个AI服务器之外,还有比如说像呃。笔记本电脑,然后手机、机器人还有存储等一些这些场景呢,都会用到这种芯片电感,所以它的这个呃需求体量还是非常大的。 00:01:40 那我们现在来看呢,就是像一个传统的这个呃服务器,实际上它的这个芯片电感的这个数量呢实际上是比较少的,那通常是在这个30~70个。但是比如说到了这个AI服务器啊,比如说以这个AI双路E5这个服务器为例呢,它的这个电感的用量嗯就提升到了这个呃嗯这个80~120个。然后那你到了这个英伟达的这个GE300的这个服务器中呢,这个芯片电感的这个用量呢就会有大幅的提升,那预计会超过这个5000个。那么其中比如说像这个 给GPU做核心供电的这个电感的这个数量呢,就能接近一半的这么一个规模。 00:02:21 那么其他呢,主要是由这个呃CPU还有这个内存与存储,然后还有一些网络接口啊等等,以及还有一部分的这个电感可能要做这个荣誉啊等这这些这些作用, 00:02:34 所以整体来看呢,就是随着这个AI数据中心的这么一个升级,实际上是对电感的这个。用量有一个大幅的一个增长的一个空间, 00:02:42 呃目前来看呢,就是呃比如说从英伟达的这个服务器技术趋势上来看呢,它的这个功耗呈现出一个持续提升的这么一个呃态势啊你比如说。随着这个功率的提升,呃这个对应的这个呃电压呢实际上还是在这个一伏左右,嗯但是电流呢就会有一个呃非常明显的一个呃增长啊。那么嗯电流的这个增长呢,实际上是嗯对这个整个的芯片的一个供电构架,其实带来了一个比较大的这个呃挑战,呃那么其中核心的一个挑战就是嗯,此前的这个芯片的这个供电构构架主要以这个水平供电呃为主。 00:03:22 然后呃在水平供电呢,实际上这个供电的这个电流所要经过流经的这个距离是比较长的,那实际上就会产生一个比较多的这么一个呃电能的这个损耗。那么到了这个垂直供电这个呃领域呢,他就把这个供电的这个模块放置到这个芯片的这个下方啊,那这样的话就是缩短了这个电流的这个流通的这个路径,那它的这个嗯损耗可以从这个30%降低到这个5%以下啊。 00:03:51 然后这样做的话还有一个好处就可以。尽可能地去降低这个主板的这个呃空间,那把这些空间可以留留给比如说这个内存或者是呃光模块啊。所以从这个角度上来讲呢,就是呃应该这种像VPD垂直供电的这种路径呢,应该能够实现出一个双赢的这么一个局面。 00:04:13 那么呃其实为了应对目前这个芯片的这个挑战呢,实际上这个芯片电感实际上呃也要做一些改变,一个是这个效率呃这个这个嗯供电的这个效率要提升,那主要是在这个有限的空间内实现更高的转换效率。那比如说像这个VPD的这个供电,你把这个供电模块放到这个 芯片的这个下方,那对应的这个体积实际上是相对来说是比较就要比较小。另外一个就是成本的这个优化啊,那既要提升对这个电源瞬态响应能力的这个提升,另一方面呢要尽可能减少比如说像一些呃被动元器件的这个需求啊。第三个呢就是要能适应这个芯片瞬间负载变化的这么一个要求。 00:04:53 那这里呢对呃未来这个电感的一个发展方向呢,就是这个TRVR这种呃技术,那它主要是通过这个耦合电感,来提升这个多项电源动态响应的这么一个技术啊,那它在这个呃电源稳压然后响应速度提升,成本与空间优化然后。能效提升等方面呢其实都有不错的这个表现,所以预计未来这个TLVR这个方案呢应该会成持续的一个增加。 00:05:20 另外一块呢就是这个供电模块,此前呢都是这种分立的这个器件,比如说嗯嗯电感呀,或者是跟其他这种cmos这种元件嗯都是处于这种呃分离的这种状态。那未来随着这个垂直供电的这个技术的这个发展,那电感未来的一个发展趋势就是形成这个模组化啊,然后呃那做成这个模组化之后呢,这个电源的模块就可以尽可能地呃小型化。嗯,那另外呢,就是像这个电感也可能从这个无源变成这个有源,那么它呃通过更靠近这个CPU或者是GPU的这个芯片呢,来尽可能地去降低这个呃损耗。那么在这个芯片电缆中呢, 00:06:04 其实也有比较多的这么一个呃材料体系啊,嗯,那这里列举的比如说像一些铁硅嗯铁硅铝然后铁镍等等这种技术路线,嗯他们在这个性能表现上其实嗯有相对来说比较大的这个差异。你比如说像这种铁镍的这个技术路线啊,它的这个嗯这个饱和磁通密度相对来说是比较高,能达到这个呃1.5这么一个水平,那也就意味着,其实它能够做到的这个电感的这个体积会相对来说比较小。那是因为这个里面掺杂了这个镍粉啊,所以说它的这个价格会比较贵,所以这里面可以看到,它比普通的这个铁硅铝的这个价格应该是要贵这个4~6倍啊。 00:06:46 然后另外呢,就像铁硅铝这种,它的这个成本实际上是比较低的啊,综合性的这个性能呢其实也还不错。 00:06:53 所以说嗯目前来看呢,比如说像国内的这个嗯,华为可能更多的去使用这个铁镍的这个呃技术路线那么通。通过提升这种被动元器件的这个性能来弥补这个芯片制成的这个不足。那像海外呢,因为这个相对来说芯片制成更加先进一些,所以它在这个电感的这个选择上,嗯就可能嗯嗯没有选择那么呃高阶的这个材料。但是随着未来的这个芯片的这个功耗在不断的这个提升,所以它对这个材料体系的要求也在做这个呃升级。所以我们预计未来其实对这种嗯,更高阶这个技术路线的这么一个材料体系的这个选择的这个占比,应该会呃有比较大的这个提升幅度。 00:07:35 那么从整个行业的这个情况来看呢,其实像功率电感这个领域其实。在之前主要是集中在这个日本以及中国台湾地区,那么这些企业呢其实发展历史也比较悠久,然后资金和这个技术实力也比较雄厚,占据了比较大的这个市场份额。比如说像这个台湾的这个乾坤科技、日本TDK国巨,然后村田太阳诱电等等,他们整体的一个市占率加起来应该是超过了这个50%,那么像。嗯,那么像这个呃这个AI服务器这个需求爆发之后呢,嗯因为它对这个电感的这个需求,其实跟此前比如说在新能源车等这些领域,有还有比较大的这么一个不同啊。 00:08:18 所以呃这个内资的这个企业呢,其实也具备了这个进入这个赛道的这个机会啊, 00:08:24 一方面是因为这个市场扩容,另外一方面是之前像内资的这些企业呢,他们其实也给呃这些头部的这个电杆厂供应这个呃材料。那比如说像这个横店呀博科呀,然后以及像这个龙磁科技啊,他们都是从这个呃磁材这个角度向下游做这个一体化,然后延伸到这个芯片电感的这么一个呃环节啊。那他们的这个优势主要就是在于那能够掌握嗯,更好的理解上游的这个这个配方对于这个电感的这个影响,那么能在这个呃,更快地去响应客户对于这么一个材料研发的这么一个呃需求啊。 00:09:01 然后另外的话还有一些本身就是做这个呃电感的企业,比如说。是这个顺路呀,还有麦杰他们其实也进入到这个领域, 00:09:08 所以我们目前来看呢,就是目前各家企业,实际上他们对这个呃今年或者明年整个一个芯片电感的一个指引啊,其实都有一个非常快速的一个呃那增长。呃那这里面的话就是嗯我们嗯比较重点推荐的还是像横店东磁,因为它的这个呃芯片电感呢,实际上已经规模化地供应了这个呃这个这个嗯,国内的这个算力龙头的这个客户。然后预计今年和明年整个一个收入的体量,都能够实现这个翻倍的这么一个增长。 00:09:39 然后另外的话,像它的这个呃芯片电感其实在海外的这个拓展呃也在加速,比如说像谷歌啊,英伟达,嗯,预计应该都会在。呃呃今年吧呃可能会有这个订单的这么一个下达,所以明年看的话,就是公司呃除了这个国内这块海外这块也有比较大的这么一个呃增量。所以目前来看呢,就是嗯公司这边反馈,像这个磁性磁材这边其实已经呃出现了一定的这个供应的这个缺口,所以公司其实也在从这个器件以及上游的这个材料,其实在做相应的这么一个呃产能准备的这么一个工作啊。 00:10:18 所以我们看到就是这块呃未来我们是相信这个恒天农磁,实际上是呃这个有望从这个呃产品领先, 00:10:27 然后再实现到这个收入规模领先这么一个呃转变啊。 00:10:31 所以以上就是我们关于这个芯片电感的一个主要汇报啊,那之后各位领导如果有问题的话,欢迎随时联系我们这个长江电信团队啊, 00:10:41谢谢大家呃,今天的参会。