长鑫上市及扩产分析
核心观点:
- 扩产必要性:市场担忧涨价反噬需求时,扩产成为缓解供需矛盾的关键举措。
- 国产化空间:当前国产DRAM/NAND全球占比约10%-15%,但中国自给率不足,需求占全球1/3,大陆扩产速度有望领先海外。
- 公司基本面:长鑫上半年收入1100-1200亿元,净利660-750亿元,本次上市拟募资295亿元,资金充足将加速投产。
关键数据:
- 初始发行66.9亿股(占发行后总股本10%),15%超额配售权(最高76.9亿股,占11.3%)。
- 预计7月上市,7月13日询价,7月16日申购。
- 上半年收入1100-1200亿元,净利660-750亿元。
研究结论:
长鑫上市在即,扩产是市场与公司共识的最大公约数,资金充沛将推动加速投产,建议关注上游设备环节("铲子"股)机会。