00:00:39 站目前所有参静音状态,请播报声明,本次电话会议仅面向国金证券的专业投资机构客户或受邀客户,仅供交流研究观点,专家发言内容仅代表其个人观点,会议内容并不构成对任何人的投资建议。未经国金证券事先书面许可,任何机构或个人严禁以任何形式将会议内容和相关信息对外公布、转发、转载、传播、复制、编辑、修改、解读等。涉嫌违反上述情形的,我们将保留一切法律权利。感谢您的理解和支持,谢谢。 00:01:21 好的,各位投资者领导大家晚上好,欢迎来到国际宏观国际观察室,我是赵红鹤。 00:01:26 呃,上周呢我们还啊专门提醒了这个美伊啊,可能后面存在一些风险啊。那么果然在今天呢,呃发生了一些变化啊,两边又有一定的交火啊,包括油价我们看到也扎扎实实的到现在反弹了接近6个百分点啊,应该说是自从6月中旬啊,双方签署谅解备忘录之后啊,最大的一次反复了。呃,那我把这一次的这个名字呢起作叫霍尔木兹海峡争夺战啊,然后包括为什么上周就呃提醒说最近会有一些可能其他的变化啊,我们挑重点,这一次跟大家再聊一聊啊。 00:02:06 呃,那首先说呢,为什么有今天的这个冲突啊,最直接的原因就是伊朗啊,再一次是袭击了3艘啊,尝试从呃霍尔木兹海峡那边阿曼一侧通行的商船啊,好像说有沙特的有。卡塔尔的还有一个谁的呀?是巴林的吧。呃,那么总之呢,作为回应啊,美军呢是对伊朗的说80多个目标发起了军事打击啊。然后随后呢,美国财政部就宣布撤销了一项呃允许伊朗销售石油的通用许可啊,就相当于在一定程度上恢复了对于伊朗出售石油的一个制裁啊。所以导致了这个油价的明显的反弹啊。 00:02:43 包括我们后来看特朗普,呃今天是在这个北约峰会上吧啊又说了一些这个威慑的话啊,比 如说什么在大家看来啊,谅解备忘录都已经结束了啊。然后这个也不想跟伊朗人谈了啊,如何如何啊,又这个作为奏福了一番啊,把这个油价本来涨了不到3个点啊,后面推到涨了接近6个点啊,大概是这么一个简单的过程吧。呃, 00:03:07 那我们挑重点聊啊,说这个风波的本质是什么呢?就还是说这个霍尔木兹海峡的争夺战啊,因为大家看6月中旬的那个美伊谅解备忘录啊,其实并没有对海峡的,当然所谓的这个归属啊,收不收费啊。啊,谁控制啊?呃,做出这种说明啊,呃,只是说呢,当时伊朗讲在接下来说有60天的正式谈判嘛,谈核问题啊,那么呃,在这个60天核问题谈判的时间里啊,霍尔木兹海峡是免费通行啊,当然呢,也没有讲这个之后你要不要收费啊,对吧,这个啊都没有谈啊。所以其实呢,双方当时是应该是各取所需啊,拿到了想要的条件啊,然后呢, 00:03:47 至于说海峡归属权的问题,你像大辽所说哈,这个干系重大啊,干脆呢也就先不提啊,留下了一个空白。当然呢,我们说这个东西你不可能不争啊,不可能不去尝试解决这个问题啊。那海峡到底对吧,是不是收费你从哪边过啊?所以我们讲这种呃可以说呢,这种争夺战吧啊,如今的这些冲突啊也算是必然发生的啊, 00:04:10 所以当时签了这个备忘录啊,没提这个事儿啊,其实就已经埋下了伏笔啊。 00:04:15 那么按照这个伊朗的主张呢,就是一些船只啊,你过可以啊,但是还是说60天之。之内呢也不收费啊,但是呢他的这个目的就是让这些船从海峡啊靠伊朗这一边走对吧?我们是一个说方便他对于监控管理啊,也是说呢呃为了以后啊可能会收费啊做出一定的这个准备嘛啊。所以呢他才去威胁啊,包括是不是啊打击从阿曼那一边走的这个商船啊,那还是说万一你这个就如同现在一样嘛,谈判并不顺利吧。包括美国人在啊,执行一些所谓谅解备忘录的条款的过程当中打了折扣啊,甚至直接就违背了完了呢, 00:04:55 我们讲伊朗还是要有后手嘛,对吧。这个讲你是解说制裁也好,释放冻结的资金也好啊,其实无非呢就是为了经济利益啊,为了一定的这个钱嘛啊,那你不给也罢,然后我把这个 海峡呃这个做一个收费的管理啊,那也是一样的道理啊。所以呢,呃伊朗就开始做这些事情啊。那么对此呢,美国呢就既然要做出回应啊,但是呢大家可能记得这个两边其实并不是最近第一次啊因为。 00:05:22 这个事儿发生摩擦了应该是早在大概10天之前啊,上上周的周六吧啊,双方就已经因为这个事儿交火过啊,当时也是伊朗袭击了这个商船啊,然后美国做出了反应啊。但是那一次呢,我们当时也跟大家聊过啊,不用太担心,很快呢估计会息事宁人啊。但是还是说现在呢,可能就又会出现风险啊,就是因为呢, 00:05:45 呃当时对于伊朗其实有一件非常非常重要的事儿啊,我们上次也聊过, 00:05:50 就是这个老哈梅内伊的呃这个葬礼的仪式啊啊,是要在呃本月的4~9号来举行啊。 00:05:58 然后我们稍微说一下这个行程啊,大家就能看到为什么是在今天出这个问题啊,但然也能看到双方这个呃迫不及待的状态啊, 00:06:06 就是4~9号的仪式呢,其中4号到7号啊,也就是截止到昨天是在伊朗境内举行的啊。其中呢这个4~5号头两天是在这个德黑兰的叫呃大姆萨拉清真寺啊,举行这个。公众的告别仪式啊,然后包括哈梅内伊的这个遗体啊,是供民众来参仰瞻仰啊。然后到了6号呢,是在德黑兰举行了大规模的送葬的游行啊。从这个革命广场到自由广场啊,反正说有几百万民众啊,那个伊朗官方说有1200万到1500万民众参加啊。那么到昨天呢,是在这个什叶派的圣城库姆啊,举行了这个最终的这个啊在伊朗境内的送葬仪式。 00:06:49 库姆大家可能听说过啊,包括这个哈姆内伊在开联之前啊还专门去过一趟啊,就是相比于德黑兰啊,这个库姆啊才是在伊朗境内啊,类似于就是所谓的可能叫耶路撒冷那种存在吧啊。那么到了8号,其实也就是今天了,哈梅内伊的遗体呢是被移送到伊拉克啊,这个什叶派的圣地,叫这个卡尔巴拉和纳杰夫啊。 00:07:12 按照原计划呢,呃是要到那边去供大家瞻仰啊,包括会有一些参观一些圣灵啊这样的一个活动,呃,那么原计划是9号。啊就是明天最终呢是安葬在伊拉克的叫马什哈德啊,这个呢是老哈梅内伊的一个出生地啊,是这种安排。呃,所以我们能看到啊,就是上次也提到啊,就一开始说呢,对于革命卫队来说啊,这个老哈梅内伊的葬礼啊,这个仪式啊,其实它无论是从宗教的角度还是政治上的意义都非常重大吧是吧。 00:07:44 宗教上大家现在看到了说所谓有千万级别的啊伊朗民众来参加。那那毫无疑问呢是在这个战后啊团结民众啊,特别是这个也是给全世界的什叶派穆斯林吧是吧,一个团结一心啊振奋士气的这样的一个操作啊特别是在今年1月份,大家记得伊朗国内还有一个啊多少年来的最大规模的骚乱对吧。然后呢,因为这个以色列和美国人打过来啊,反正伊朗民众反而还团结起来,所以这一次呢,算是一次这个寄给哈梅内伊的送葬的游行啊,某种程度上也算是一个啊,所谓的叫万众一心庆祝胜利的一种游行啊。 00:08:20 所以对于这。后一片狼藉的伊朗啊,这个巩固这个呃所谓的民意的支持啊,起码从这个宗教的层面啊,有非常重要的意义啊。 00:08:30 那么其实呃面对这种后续可能不断的摩擦是吧,其实内部的稳定啊也非常重要啊,这是是种意义。 00:08:37 那么我想更重要的意义呢,就是说在政治层面啊,就是这一次的呃仪式啊,所有的高级别的领导一定是都要参加的啊。因为这个一方面还是给哈姆内伊本人送葬啊,但是我觉得可能某种意义上现实意义啊,更重要的就是啊,在全国面前人这个面前啊是一个露脸的机遇嘛,对吧。 00:08:58 那这里面的关键呢就还是说了呃伊朗在整个战争过程当中啊,损失了大量的高官啊,那么这个权力啊,从最高领袖也好到这些啊耿梅瑞德的高级别将领也好啊,都是要有一个过渡交接啊。所以这种权力的传承啊吧,你必须得符合法理法统啊。所以在你说这么重要的一 个场合啊,那肯定是伊朗也好这个。革命卫队内部也罢啊,这种有有影响力的政客啊,这个山头势力啊都必须要出现对吧?包括我们看到还说之前一度认为已经阵亡的这个啊,革命卫队的首领啊也是出现露面了。所以这就是我们说这场仪仪式啊, 00:09:36 对于伊朗对于革命卫队的一个重要性,那就是你能不能在这种至关重要的场合出现啊,向民众展示你的存在啊,其实又代表了你的权利的合法性啊。是不是能够存在啊,其实还是说跟我们啊国内对吧, 00:09:52 一开会啊,大家都喜欢在电视上看啊,你谁对吧,在或者没在对吧,坐在哪个位置啊,这个道理是完全一样的啊。所以呢,还是说了呃站在可能一两周之前,对伊朗人来说呢,最最优先的事项啊,就是赶紧把哈米内伊的这个其实也之前几次推迟过啊,这个呃盛大的送葬仪式啊,把它办好办大啊。然后呢,呃伊朗官方呢,所以也才是说啊,这是本世纪最重要的事件,那我想也有道理了对吧这个。 00:10:22 哈姆内伊呢是从应该八九年开始吧啊,成为伊朗的新一任的最高领袖啊,这一晃这个呃将近30年啊,那也确实是从这个两千年以来啊,首一次在伊朗内部发生这种最高权力啊,包括大量高级别权力的过渡。那可对于这些政客来说,不就是哈本世纪以来的最重要的事件嘛啊,所以我们看到它其实意义非常重大。 00:10:45 啊,所以当时呢,呃面对很多的情况啊,无论是美国人的一些行为啊也好呃还是说双方的冲突也罢啊,其实那个时候伊朗还是比较有意愿去尽快地息事宁人啊,就为了把这个事情一事啊赶紧办好。 00:10:59 呃,那对于美国人来说呢,其实也是的,就是前阵子一个有什么世界杯啊,当然也有这个7月4号对吧,建国250周年,呃,那么在伊朗这一边呢,其实之前一度还担心说会不会有在游行期间啊发起什么偷袭对吧,给那人再一锅端了啊。那其实后面看也不会啊。因为在这个呃送葬仪式之间毕竟是穆斯派对吧,这个这个穆斯林什叶派的这个最高领袖的嘛啊,所以还是有很多的一些国家的政要来出席的啊。 00:11:30 你包括这个巴基斯坦的总理啊作为调解方,呃包括塔吉克斯坦的总统啊,亚美尼亚的总理啊,这个格鲁吉亚的总统,土耳其的副总统,阿富汗的外交部长啊包括呢呃俄罗斯的这个梅德韦杰夫对吧,大家都知道啊然后。咱们中国的全国人大常委会副委员长啊,也这个作为代表出席了,呃所以说呢,有这么多啊国家的重要出席,但也不可能去搞偷袭啊,包括在搞一些事情,其实也确实是不太方便啊。所以就是说呢,呃这些事情呢,这个也就啊双方当时息事宁人就过来了啊。这个呃一直到今天我们说老哈梅内伊的遗体啊, 00:12:09 刚刚是移出到伊朗境外,就去到伊拉克去了嘛啊,包括这个伊朗的总统佩德西奇扬原计划都已经从伊朗啊,这个坐飞机到了伊拉克啊,然后参与后续的什么参拜活动吧啊。然后因为这个呃冲突的重新的爆发啊,赶情快又赶回去了啊,所以说我们就能看到说之前双方都有各自的这个想法啊,所以就息事宁人。 00:12:33 但是啊在呃应该可以讲是老哈姆内遗体移出伊朗境内的那一刻起哈,我们看到革命卫队就啊应该说是立刻啊对于这个霍尔姆斯。兹海峡啊,从阿曼一侧经过的商船啊发起了攻击啊,然后美国人也没手软了啊,立刻就发起了回应啊,基本就是这么一个情况了啊。所以还是说能看到这个所谓的霍尔木兹海峡的控制权的争夺战啊,还是呃对于革命卫队来说非常非常重要的一件事情啊,基本就是呃这么一个情况了啊。 00:13:07 但是其实呢,美国这一边呢也心怀这个不满吧啊,特别对于很多人强硬派来说啊,那么呃一直都想着看能不能把这个事情再做得更好一点啊。那对于伊朗来说还是想也一样的了啊。呃,那么两边呢其实都有自己的小动作啊,伊朗攻击这个一些商船啊,美国其实过去一段时间也一直在引导啊这个甚至于说是鼓动啊,鼓励这些船只从阿曼那边走啊,相当于就是伊朗啊,逼迫船从我这边走啊。美国人引导鼓励船从阿曼那边走啊, 00:13:40 所以两边其实哈,我觉得一直都在忍耐对方吧啊,所以立刻啊这个仪式结束。之后啊就开始采取行动了啊,大概就是这么一个情况,所以这事儿呢,肯定呃不会就这么算了啊,甚至我们可以说在某种程度上才刚刚开始啊。 00:13:55所以后续这个事情呃走向我们怎么看呢啊呃, 00:13:59 我们首先说这件事情本身啊,就是今天这个本身双方一定的交火