华泰通信再次强调液冷基础设施侧加单行情 20260707

[太阳]为什么当前液冷基础设施侧容易加单？ 【景气度足够高】+【客户种类多】。一方面，北美数据中心设备从冷水机组、至CDU、水冷风墙均供不应求，国内供应商交付速度更快、产品质量更优，是更为优质的选择。另一方面，北美AI云厂商（CoreWeave、Fluidstack、Nebius、Lambda）、由能源侧切入的数据中心开发商（GIGA Energy、Crusoe）、模块化总包商（Integra）、数据中心施工总包商（Turner、DPR、Gray）都具备数据中心设备采购需求，厂商可突破的抓手较多，进入白名单的难度亦有所降低，呈现出多点开花式签单迹象。 [太阳]Q3有望步入业绩兑现期 龙头厂商设备于7-9月陆续开启交付，行业有望在Q3报表端看到明显的景气度提升与毛利率改善，由验证期、订单期、正式步入业绩兑现期，进一步打消市场对液冷环节不出业绩的忧虑。 [太阳]产业链相关公司：英维克（有望在Q3随产品出货迎来关键性业绩拐点），申菱环境（近期一次侧冷水机组、工程管路、撬块、二次侧CDU、水冷风墙等产品加单进展不断，后续有望凭借成熟产品优势在谷歌、AWS等客户审厂后迎来份额突破）。冰轮环境（订单加速落地，并呈现出长约、预付款、产能锁定等供不应求、供应商话语权提升状态）等