鼎龙股份半年度业绩预告点评 国金电子

✨公司发布26H1业绩预告，符合预期，主要受益于两存等下游客户扩产及CMP/光刻胶国产化率持续提升。 ✨公司26H1营收约19.3亿元，yoy+11%；归母净利润5.1~5.4亿元，yoy+64%~74%；扣非后归母净利润4.8~5.1亿元，yoy+64%~75%。 单拆26Q2营收约9.0亿元，基本持平，主要由于公司4月剥离低毛利但营收占比高的打印墨盒&硒鼓业务。归母净利润约2.6~2.9亿元，yoy+52%~70%；扣非后归母净利润约2.5~2.8亿元，yoy+55%~75%。 ✨分版块来看： 1）CMP抛光及清洗液Q2营收约1.1亿元，yoy+71%，其中6月单月销售额突破0.4亿元。 2）CMP抛光垫Q2营收约3.7亿元，yoy+45%，6月单月出货首次突破5万片。公司近期启动第三条软抛光垫扩产项目，重点布局玻璃基板及大尺寸抛光垫。 3）光刻胶今年预计迎来规模化量供首年，已累计布局40多款光刻胶。此外，公司还布局BARC、SOC等辅材。 4）皓飞新材3~6月营收yoy+60%，正集中开发锂电安全性、热管理、电性能与能量密度提升相关的创新型功能材料。 5）半导体显示材料业务H1略有下滑，感光PSPI与TFE-INK在国内首条G8.6代AMOLED产线量供，预计下半年显著增长。