瑞芯微2Q26收入利润大超预期

公司预计2Q26实现营收16.6-17.0亿元（yoy+43.39%~+46.83%，qoq+38.08%~+41.40%）；归母净利润5.2-5.8亿元（yoy+61.91%~+80.56%，qoq+58.21%~+76.43%）；扣非归母净利润5.1-5.7亿元（yoy+65.7%~+85.2%，qoq+59.5%~+78.2%），业绩大超预期。 中低端消费类产品受存储及上游原材料价格上涨影响销售承压，但新型AIOT应用需求仍延续快速增长趋势，如汽车（3588/3576M）、机器人（数据采集终端、无人机、割草机等，主要采用3588/3576和RV1126等）、3D打印机（RV系列）、工业视觉（RV系列）等多类下游需求均快速增长。 受益3588/3576等中高端产品销售占比提升，预计2Q26公司毛利率同环比仍有提升，经营杠杆凸显，归母净利率中枢达到32.7%（yoy+5.0pct，qoq+5.4pct）。 除RK3588/RK3576/RV11系列产品销售保持高增外，RK182X系列客户数量继续增长、新品RK3572/RK3538等亦顺利导入核心客户，下半年有望陆续开始放量。此外，新一代协处理器1860、次旗舰料号3668年内有望推出，进一步补齐产品体系。