海光信息 光合大会重申agentic ai时代cpu重估机遇 持续重点推荐

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近期，腾讯自研Agent Workbody DAU达1300万、MAU突破2000万。持续看好大模型推理能力跃迁、多模态交互成熟以及企业级自动化需求增加，推动Agentic AI市场需求加速增长。 Agent=LLM (2️⃣
大脑)+ Planning (编排/规划)+ Tool Use (执行)+ Memory (记忆)，其中，CPU承担任务编排、数据调度、沙箱执行、记忆管理和工具调用等关键环节。随着Agent应用复杂度提升，GPU机头、远端存储节点、数据库节点、编排节点、沙箱节点等均将增加CPU需求，推动CPU:GPU从1:8/1:4快速提升至1:1或更高。 3️⃣
海外CPU产业将迎来密集催化，或进一步验证Agentic AI带来的CPU需求弹性。IntelQ2业绩会定于7月23日，AMD将于7月22-23日举办Advancing AI 2026、并于8月4日披露Q2业绩，7月底-8月初财报窗口或继续强化AI服务器CPU主线。 4️⃣
海光CPU受益CSP放量+ASP提升双重驱动。公司面向Agentic AI典型场景全面优化C86服务器CPU系列产品，26/27年陆续推出第一代（96核+）、第二代（256核+）C86AGI CPU，28/29年的第三/四代产品亦将进行更多Agentic场景优化。目前，公司已获得三家CSP的CPU订单，预计今年CSP占比有望提升至30%左右。且CSP主要下单的为64/96核的海光四号CPU，将显著拉升ASP水平。