国盛计算机臻选 旭光电子 高压电力装备筑底 核聚变与氮化铝打开业绩弹性

玫瑰电子材料：氮化铝为AI时代散热基座，公司已实现全产业链量产。 #成为国内极少数实现“粉体—基板—结构件—HTCC”全链条自主量产的供应商，产品涵盖氮化铝粉体(原粉，造粒粉，填料粉)、氮化铝基板、氮化铝结构件、氮化铝高温共烧陶瓷(HTCC)及高端功能器件(陶瓷管壳、加热器、光通信器件、TR组件) #企业已形成年产500吨高纯氮化铝粉体，400万片基板，5000件结构件及5万件HTCC产品的生产能力，产能居国内首位、全球前列。 玫瑰电力设备行业：真空灭弧室基本盘稳固，核聚变打开第二成长空间。 #高压环保产品持续突破，公司126kV、145kV真空灭弧室已实现批量供货稳定挂网运行；武汉舵落口220kV变电站实现全球最大规模126kV真空环保型GIS开关设备规模化配套应用；550kV双断口产品完成样机交付并进入验证测试阶段。#核聚变打开大功率电子管空间，公司已覆盖托卡马克、场反位形、Z箍缩等主流核聚变技术路线，DB967兆瓦级四极管实现批量交付，并中标国内重点托卡马克装置失超保护开关项目。 玫瑰军工业务：盈利能力修复显著，软硬一体布局增强韧性。 #精密结构件：客户与产能双突破，规模效益显著提升。2025年，公司新增3家跨领域优质合格供应商客户，大零件产品核心客户销售收入同比增长70%。 #智能嵌入式计算机系统：将DeepSeek大模型与边缘计算深度融合，推出了睿智系列AI智算工控机，为客户提供定制化的软件开发、算法移植及工业智能化等服务。 玫瑰风险提示：行业竞争加剧风险；原材料价格波动风险；产品技术创新风险。 联系人：孙行臻/李纯瑶