6月物价数据显示,CPI同比上涨1.0%,环比下降0.3%,核心CPI同比上涨1.0%,略有回落。PPI同比上涨4.1%,环比下降0.3%,为2025年8月以来首次下降。CPI-PPI剪刀差扩大至-3.1%。核心观点包括:全国CPI同比继续保持温和上涨1.0%,涨幅与4月持平;服务价格同比上涨0.8%,与上月相同,影响CPI同比上涨约0.40个百分点。研究结论提示需关注上下游利润链传导是否顺畅。