汽车电子功率半导体及汽车出口产业链后市展望20260708

1、会议信息 时间：07月08日参会人：无参会人信息 2、全文摘要 工业半导体产业当前正经历周期性上升，预计为投资者带来良好机遇，此轮景气提升始于2023年四季度，由数据中心建设及汽车制造商对碳化硅技术的强劲需求推动。同时，汽车出口，尤其是中国品牌在东南亚市场的拓展，凸显出海策略对于提升销量、增强国际话语权及定价权的关键作用。对话还触及机器人领域与AI电源的发展趋势，强调中国企业在这些前沿技术的供应链中面临巨大机遇。整体而言，工业半导体、汽车出口、机器人及AI电源四个领域蕴藏着丰富的发展与投资机会，展现了市场动态的积极面。 3、问答回顾 对于工业半导体产业，特别是汽车出口产业链的后续展望是怎样的？当前工业半导体行业涨价情况如何？ 发言人：我们认为整个工业半导体产业正处在一个向上的周期，涨价环节将带来很好的投资机遇。这轮工业半导体景气度上行周期始于25年四季度，当时美国出现缺电紧张情况，新建的数据中心和IDC提前与英菲联等头部厂商预定产能。欧洲车厂在26年一季度跟进这一策略，并在一季度末至二季度初受到油价扰动因素的影响，但当时光伏、储能等行业的出口情况良好，使得整个工业半导体行业呈现出高景气和订单饱和的状态。在二季度时，许多上游厂商发布了涨价函，涨价幅度普遍在10%到20%区间，部分企业如英飞凌已经进行了两轮提价，涨价幅度均超过30%。 这一轮工业半导体周期的主要驱动因素是什么？在当前环境下，如何选择工业半导体赛道上的优先投资方向？ 发言人：驱动因素主要有两方面：一是IDC及海外数据中心建设需求旺盛，尤其是美国和欧洲地区，这部分需求占比约为整个工业半导体市场的20%；二是汽车厂商在今年下半年推出车型时，优先考虑采用碳化硅主次逆变器，因为碳化硅成本下降且与IGBT相比性价比提升，有助于实现系统成本降低。优先选择IDM模式的企业，因为它们能够较好地应对硅片、材料涨价带来的上游成本冲击；其次要有碳化硅产能的企业；最后，由于渠道商在本轮半导体周期中起到加剧周期波动的作用，对接大客户的中低压MOS管、二极管、三极管等产品可通过渠道商销售，这也成为重要考虑因素。 为什么汽车厂商下半年对碳化硅的需求会快速增长？ 发言人：因为上半年推出的车型多为去年已定型的产品，价格还在不断下降，而下半年新车型为了抓住市场机遇，会快速采用碳化硅技术以适应市场需求。 对于推荐的工业半导体公司有哪些？东南亚调研的情况如何？ 发言人：推荐的公司包括有AI电源业务的公司、微产能的企业以及采用IDM模式的公司，如杨杰科技（现集成），同时建议关注华瑞薇娅中心国际、华虹，还有部分设计厂商如新节能和宏威。在马来西亚调研的成熟封装厂业务量增长虽快但未达到预期高度，而在先进封装领域，台积电和英特尔虽有技术储备，但在玻璃机尝试等方面仍处于前期准备阶段。展望后续，无论是COP还是COB的封装产能都存在缺口，无法满足未来一两年的需求。 永西盛和相关厂商的涨价与扩产背后是否有产业逻辑和循环保障？维维特科技公司今年业务量增长情况如何？对后续展望怎么看？ 发言人：是的，这些厂商的涨价和扩产都是基于产业逻辑的一个循环保障。维维特科技公司今年业务量相比之前增长了三倍，他们对后续业务持积极态度，认为不论是玻璃机还是先进封装，整个设备和材料的需求量会上升。 你们关于汽车板块有哪些主要观点？ 发言人：我们的观点主要围绕三个方面：首先分享了出海产业链调研的情况；其次更新了关于机器人和电源领域的观点；最后讨论了中国汽车出海的意义、市场容量及挑战。 出海产业链调研得出哪些结论？出海对中国车企提出了哪些要求？ 发言人：泰国是中国在东南亚制造出口的重要基地，市场容量大，且政策倾斜度高。马来西亚市场也有60到90万台的潜力。中国出海对中国汽车产业链意味着打开国际市场话语权和定价权，有助于高端品牌建设和护城河搭建。出海对中国车企的要求较高，不仅要应对不同国家市场的政策稳定性和不确定性，还要提升产品要求，同时需要海外产能布局以实现规模优势和降本增效。 对于今年中国汽车出口市场的预期如何？ 发言人：预计今年中国汽车出口市场将达到约1000万辆，同比增长33%，超出了去年的数据。 对于比亚迪出海的看法是什么？ 发言人：比亚迪受益于垂直供应链体系，能够提供储能、电池到整车的全解决方案，无需依赖当地电网建设，这成为其核心竞争力之一。 关于机器人领域的情况如何？ 发言人：机器人领域中，特斯拉计划在7到8月份加快量产进度，改造生产线以提高产量，并在2027年投入外部应用场景，这将带动国内供应链的机会和投资热点。 在机器人板块有哪些推荐公司？ 发言人：推荐普集团，并提到了三华安、北特科技、瑞银电子、新泉股份和恒帅股份等近期市场关注的热点公司。此外，还提到了维柴动力及其固态氧化物燃料 电池技术的发展及其对公司利润弹性的影响。 对AI电源领域有何最新动态和展望？ 发言人：维柴动力的燃料电池发电系统掌握了核心技术，随着固态氧化物燃料电池效率高、应用场景广泛（如数据中心首选主电源），市场需求增加，未来随着成本下降和技术进步，有望带来更大的业绩支撑。