商品期权全景数据

商品期权全景数据Commodity Options Daily Report

摘要

宏观金融与航运团队

【行情复盘】 商品期货收盘多数上涨，涨跌幅前三的品种为：原油（SC.INE）涨3.95%，成交额707.63亿元；苯乙烯（EB.DCE）涨1.53%，成交额1881.84亿元；甲醇（MA.CZC）涨1.22%，成交额3677.85亿元。下跌幅度前三的品种为：沪银（AG.SHF）跌2.92%，成交额14018.75亿元；棉花（CF.CZC）跌2.24%，成交额3449.98亿元；沪金（AU.SHF）跌0.74%，成交额21724.02亿元。股指期货集体上涨，沪深300股指期货（IF）涨1.92%，上证50股指期货（IH）涨2.04%，中证500股指期货（IC）涨2.77%，中证1000股指期货（IM）涨1.65%。国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.04%，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.01%。

【重要资讯】 能源板块：美伊冲突升级，美国重启对伊朗打击并撤销伊朗石油出口豁免，霍尔木兹海峡油轮通行受阻，约6300万桶伊朗原油滞留海上，叠加俄罗斯禁止柴油出口，加剧全球能源供应紧张；美国商业原油库存虽意外增加，但仍处于四年来最低水平，国际油价大幅上涨：NYMEX WTI原油上涨4.37%报73.52美元/桶，ICE布油上涨5.20%报78.02美元/桶。IMF经济预测调整：将2026年世界经济增长预期下调0.1个百分点至3%，将中国经济增长预期上调0.2个百分点至4.6%；发达经济体增长预期下调0.1个百分点至1.7%，新兴市场和发展中经济体增长预期下调0.1个百分点至3.8%。其他海外宏观事件：新西兰联储宣布加息25个基点至2.5%，货币政策由宽松转向边际收紧；IMF指出中东战事冲击全球经济，预计2026年全球整体通胀率将从去年的4.1%升至4.7%。

【策略建议】 能源化工板块：核心驱动因素为中东地缘冲突引发的全球供应端不确定性，美伊局势升级叠加俄罗斯柴油出口禁令，直接推高原油价格，进而带动整个化工板块成本端抬升；美国原油库存处于低位进一步支撑油价，仅特朗普关于“油价后续将会下跌”的言论对涨幅形成一定压制。贵金属板块：受外盘联动影响，国际贵金属集体下跌带动国内品种调整，当前核心影响为海外市场情绪波动，贵金属整体仍受地缘风险和货币政策预期的双向博弈。黑色金属板块：整体波动相对平稳，品种小幅涨跌分化，核心驱动受国内宏观政策预期和终端需求预期的影响，当前整体处于区间震荡格局。农产品板块：油菜籽追随原油和豆油涨势，国际农产品整体分化，厄尔尼诺现象带来的极端天气风险成为影响农产品价格的潜在驱动因素。

【风险提示】 合约选择：优先选择主力合约，规避临近到期合约的时间价值快速损耗风险。波动率管理：若隐含波动率处于历史低位（分位数<30%），可优先买入期权；若隐含波动率偏高（分位数>70%），可考虑卖出期权或价差组合。政策与宏观风险：中美贸易协定签署进度、美联储货币政策调整可能引发商品市场情绪逆转，需密切关注相关资讯对趋势的影响。期权流动性风险：部分小品种期权成交清淡，买卖价差较大，建议优先交易主流标的。

一、各交易所期权汇总 （无具体内容）

二、饲料养殖 （无具体内容）

三、油脂油料 （无具体内容）

四、软商品 （无具体内容）

五、化工 （无具体内容）

六、钢铁建材 （无具体内容）

七、有色新能源 （无具体内容）

八、贵金属 （无具体内容）

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