期权市场表现综述
7月8日，除农产品和有色板块成交下降外，各品种成交、持仓增加。原油期权、燃油期权、瓶片期权等多个品种平值IV有所上升，而钯期权、铂期权、鸡蛋期权等品种平值IV有所下降。
金融期权
嘉实沪深300ETF、中证500ETF、易方达深证100ETF和创业板ETF期权看跌期权成交占主导；科创50ETF期权、南方中证500ETF看跌期权持仓继续占主导。各品种期权平值IV处高位，波动较大。上证50期权偏度处于高位，看跌期权较贵；中证1000期权偏度较低，看涨期权较贵。
有色和新能源期权
沪铝、碳酸锂、沪锌、沪铜跌期权成交占优，沪锡、沪锌、沪铜、铝合金权看跌期权持仓占主导。除沪镍、沪锡、碳酸锂期权外，各品种期权平值IV处近期低位。沪锡、沪铜、铝合金期权偏度处高位，看跌期权较贵。
贵金属期权
沪银看跌期权成交占优；各品种看涨期权持仓占优。沪银期权平值IV处近期低位。沪银期权偏度较高，看涨期权较贵。
能源化工期权
沥青看跌期权成交占主导；沥青、PTA、双胶纸看跌期权持仓占优。玻璃、纯碱、尿素、烧碱期权平值IV处于近期低位；瓶片期权偏度处于较高分位值，看跌期权较贵；原油、PTA、燃油、塑料、聚丙烯、苯乙烯期权偏度处于较低分位值，看涨期权较贵。
黑色期权
各品种看跌期权成交、持仓占优。硅铁、猛硅平值IV处近期低位；硅铁偏度处于高位，看跌期权较贵。
农产品期权
鸡蛋看跌期权持仓占优；豆二、豆油、鸡蛋、豆一看跌期货持仓占优。红枣、白糖期权平值IV处较高值；玉米淀粉、棕榈油期权平值IV处较低位。棉花、白糖、豆二、菜粕等多个品种期权偏度处较高分位，看跌期权较贵。
波动率策略
- 买入看涨/买入跨式：IV极低且左偏极端，看涨相对便宜，适合买波动且看涨。品种包括沪铝、沪铜、铝合金、玻璃、纯碱、尿素、橡胶、烧碱、沪银、硅铁。
- 买入跨式/宽跨式：IV处于历史极低水平，预期波动率上升。品种包括玉米淀粉、棕榈油、工业硅、氧化铝、沪铅、锰硅。
- 卖出看涨/卖出跨式：IV极高且右偏极端，波动率和看涨期权均高估，适合卖波动且看跌。品种包括中证1000。
- 卖出看跌/卖出跨式：IV极高且左偏极端，波动率和看跌期权均高估，适合卖波动且看涨。品种包括上证50。
- 卖出跨式/宽跨式：IV处于历史极高水平，预期波动率回归。品种包括嘉实中证500ETF、沪深300。
- 看涨比例价差/卖看跌买看涨：Skew处于历史极高，看跌期权极端贵，看涨相对便宜。品种包括棉花、菜粕、瓶片。
- 看跌比例价差/卖看涨买看跌：Skew处于历史极低，看涨期权极端贵，看跌相对便宜。品种包括鸡蛋、原油、PTA、燃油、塑料、聚丙烯、苯乙烯。
到期提示
临近到期的当月品种有：瓶片、甲醇、短纤、烧碱、硅铁、尿素、PTA、玻璃、菜粕、锰硅、纯碱。
