拼豆行业专题报告：供需共振加速渗透，情绪赋能手作新蓝海

供需共振加速渗透，情绪赋能手作新蓝海 拼豆行业专题报告 核心观点 ⚫从小众手作到大众破圈，拼豆品类迎来价值重估。拼豆是一种将彩色塑料颗粒按图案排列、通过加热熔融定型且成品呈现“像素风”的手工创作形式，按场景可划分为居家DIY与门店体验两大类。复盘发展史，拼豆经历了1958年海外起源（早期用于老人康复与益智玩具）到21世纪初进入中国（长期沉淀于亲子及二次元小众圈层）的漫长培育期。在2024年底，凭借高度契合年轻人“低试错成本、即时反馈”的悦己解压诉求，在明星效应与社媒生态的共振下实现破圈。 ⚫供需共振加速品类渗透，潜在受众催生广阔空间。据策评网统计，拼豆行业正经历阶梯式跨越，市场终端零售规模由2021年的0.8亿元增至2024年的3.8亿元，预计2026年将达10亿元。需求端：消费画像呈现高度集中的圈层特征，以女性（占比约77.8%）、Z世代与千禧一代（合计超90%）为主力。结合目前以月度为主的消费频次和51-100元的客单价推算，当前核心群体渗透率不足1%，未来人群渗透与复购频次均具备较大的抬升空间。在供给与渠道端：行业正迎来产能与渠道的双重共振，依托金义新区等产业带的高效响应，不仅实现入门产品价格的降低，更推动铺货渠道从线上专营向实体零售/体验快速延伸，这种“降本+铺量”的双向正反馈，叠加线上电商的深度渗透，正将拼豆推向大众消费品的临界点，随着零售巨头入局，有望大幅拓宽产品的消费者触达面，进一步深化拼豆品类的市场影响力，带来市场规模的扩容。 陈笑执业证书编号：S0860525100005chenxiao2@orientsec.com.cn021-63326320郑紫舟执业证书编号：S0860526050001zhengzizhou@orientsec.com.cn021-63326320李耀执业证书编号：S0860525100001香港证监会牌照：BXH218liyao@orientsec.com.cn021-63326320 ⚫中游品牌端竞争加剧，依托“产品迭代+稀缺IP+全域内容”构筑高溢价护城河。当前中游处于白热化竞争初期，品牌方通过向上整合供应链降本、向下输出成熟的“产品+内容”组合，是打破常规制造毛利天花板（参考潮玩卡牌毛利率多在50%以上）的关键路径。伴随行业走向规范化，品牌的核心壁垒将重构为三点：一是严苛的品控底线（如3C认证与环保材质）及梯度化的产品研发迭代能力；二是获取与运营稀缺IP（如二次元头部、影视爆款）以掌握定价权；三是海量图文与沉浸式短视频的全域内容供给能力，以实现低成本获客与转化。 Prime Day好于预期，出海链Q2值得期待：零售出海链更新72026-07-05跨 境 新 一 轮IPO， 白 牌 出 海 迈 向 品 牌 出海：零售出海链更新62026-06-28阳台储能：蓄电于家，如积于渊：跨境电商行业深度12026-06-125月出口延续强劲，期待出海链Q2业绩：零售出海链更新52026-06-11把握景气赛道，布局低估资产：——零售美护2026年中期策略报告2026-06-01新鲜零食势能起，商超有望受益2026-05-27 ⚫下游体验店单店模型优越，深耕情绪价值交付以沉淀高频复购势能。线下手作体验店具备“低投入、高净利、快回本”的优质单店财务特征。经测算，在剔除核心商圈租金扣点、人工及水电折旧等成本后，单店净利率仍可维持在约35%的较高水平，理想状态下投资回收期仅约4个月。未来线下门店的长效盈利核心在于打破“单次打卡”的局限，需要依托优质的指导互动与氛围营造深化情绪价值交付，并借助社群运营与会员体系，将低频随机消费转化为高频粘性复购。 投资建议与投资标的 投资建议：拼豆品类从圈层走向大众化的红利期，具备品牌全域赋能、强IP变现以及线下流量承接能力的零售企业带来确定性增长空间。中游端，具备成熟线上营销与电商代运营能力的服务商将深度受益于拼豆新锐品牌的规模化放量；下游端：拥有广泛实体网络与周边开发能力的泛零售渠道，则将率先收割客流激增与高频复购带来的溢价收益。相 关 标 的 ：青 木 科 技(301110， 未 评 级)、 名 创 优 品(09896， 未 评 级)、 联 泓 新 科(003022，未评级) 风险提示：终端消费需求持续减弱、新品推广不及预期、行业竞争加剧、假设条件变化影响测算结果 目录 一、拼豆：从小众手作到大众破圈.................................................................4 二、情绪消费驱动下，行业呈高景气度..........................................................5 2.1情绪、流量与供给共振，加速大众渗透........................................................................52.2行业尚处早期阶段，未来发展空间宽广........................................................................8 三、情绪红利释放，中下游共迎商业机遇.....................................................10 3.1品牌端：构建产品内容矩阵，筑牢高溢价护城河........................................................113.2线下体验店：深耕情绪价值交付，沉淀高频复购势能.................................................13 五、风险提示...............................................................................................16 图表目录 图1：拼豆行业发展可以分为三大阶段.........................................................................................5图2：自我疗愈是年轻人为情绪价值买单原因TOP2....................................................................5图3：实物消费是年轻人情绪价值单品消费TOP1........................................................................5图4：2022-2029年中国情绪经济市场规模持续上行....................................................................6图5：拼豆手工消费比其他体验式消费更便宜..............................................................................6图6：拼豆消费者参与拼豆消费的核心诉求多样...........................................................................6图7：丁禹兮佩戴拼豆配饰...........................................................................................................7图8：拼豆IP多元化....................................................................................................................7图9：2026年短视频为中国拼豆消费者首次接触到拼豆的渠道....................................................8图10：2026年短视频平台推荐为中国拼豆消费者了解拼豆相关产品/活动的首个途径.................8图11：2025年全国新注册手作企业数量呈现快速增长................................................................8图12：中国拼豆终端零售市场规模持续增长................................................................................9图13：2026年中国拼豆消费者参与拼豆消费的频次尚不高.........................................................9图14：2026年中国拼豆消费者参与拼豆消费的客单价较低.........................................................9图15：名创优品布局48色拼豆.................................................................................................10图16：拼豆产业链分为三个部分................................................................................................10图17：2026年中国拼豆消费者更倾向的拼豆付费模式包括单独购买和多次体验.......................11图18：2023-2025年具备IP价值的潮玩/卡游企业毛利率较高..................................................11图19：影响2026年中国拼豆消费者提高拼豆付费意愿的因素多样（%）.................................12图20：2026年中国拼豆消费者愿意支付溢价的拼豆精品服务影响因素多样（%）...................14 表1：拼豆消费按场景可以分为两类.............................................................................................4表2：拼豆品牌竞争激烈............................................................................................................12表3：线下拼豆体验店的盈利较高、投资回本周期短..................................................................13 一、拼豆：从小众手作到大众破圈 拼豆是将直径约5mm或2.6mm的彩色塑料颗粒按图案排列于模板、通过加热熔融黏合定型的手工创作形式，成品呈现像素化视觉效果。拼豆按照创作场景可分为居家DIY和门店体验两大类：其中，居家DIY以材料套装形式销售，按色号配置和创作深度形成梯度——从基础套装满足初次尝鲜，到多色号补充包支持进阶创作，再到全色系覆盖资深玩家的精细创作。成品形态涵盖挂件、冰箱贴、钥匙链等平面装饰物，以及立体造型作品。门店体验则按时间计费（约80–100元/小时或按次定价），由手作店提供全套材料和工具，消费者只需到店创作，覆盖社交约会、亲子互动和休闲解压场景。 复盘拼豆的发展历程，其经历了从全球起源（1958年起用于老人康复，后被