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一、研究观点 本研报围绕棉花和白糖市场展开分析，通过日度数据监测、市场信息和图表分析，对相关品种的基本面进行跟踪和解读。

二、日度数据监测

1. 棉花期货仓单数量为10922张，较上一交易日下降33张，有效预报273张。
2. 国内各地区棉花到厂价：新疆17783元/吨，河南17836元/吨，山东17877元/吨，浙江17974元/吨。
3. 纱线综合负荷为51.6，较前一日下降0.1；纱线综合库存为24.2，较前一日上涨0.2；短纤布综合负荷为57.2，较前一日持平；短纤布综合库存为28.5，较前一日上涨0.2。
4. 白糖现货价：南宁5300元/吨，较前一交易日上涨10元/吨；柳州5350元/吨，较前一交易日上涨10元/吨。
5. 白糖期货仓单数量为23678张，较前一交易日下降118张，有效预报392张。

三、图表分析 数据来源：Wind光大期货研究所 数据来源：Wind光大期货研究所

四、研究团队人员介绍 · 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究，多次荣获“最佳农产品分析师”称号，2024年荣获“最佳农副产品首席期货分析师”称号。 · 张凌璐：英国布里斯托大学会计金融学硕士学位，现任光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究工作，2024年-2025年连续获得“最佳工业品期货分析师”荣誉称号。 · 孙成震：云南大学金融硕士，主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究，2024年荣获郑商所纺织品类高级分析师称号，2025年荣获“最佳农副产品期货分析师”称号。

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