天风新材料点多支持力诺药包公司交流纪要2026

药包业务 1）价格回升：第1-11批集采最低价中标模式弊端显现，价格开始回升； 2）续标利好：第1-8批续标启动，9批已采取"集采种草"，基础用量明确； RTU预灌封产品 1）产品形态：涵盖RTU安瓿、RTU西林瓶、RTU预充针、RTU卡式瓶等多型号全品类； 2）应用场景：创新药、原研药、生物药、肿瘤药生产，替代传统"洗瓶-灌装-灭菌"流程，实现无菌即用； 3）市场进展：2024年11月正式投产，美国市场逐步铺开； 4）销售数据：初期月销20-40万 →2026年Q2达300-400万/月； 5）盈利预期：明后年随普及率提升，增长率可观，利润空间较好。 卡式瓶（司美格鲁肽配套） 1）专利节点：司美格鲁肽中国专利2026年3月29日到期，海外专利无延保，仿制订单已陆续释放； 2）市场预期：量级达几十亿只至百亿级； 3）产能规划：2026年下半年扩产。 中硼硅模制瓶（中性硼硅） 1）发展历程：历时4年研发→认证→推广，2024年完成全生命周期验证，检测无问题后正式起量； 2）供需状态：从库存积压转为供需平衡，开始消化历史库存； 3）轻量化项目：单瓶价格下降2000-3000元，但单瓶毛利从20%提升至30%，药厂外包装成本同步降低，实现双赢； 4）产能规划：2026年下半年扩产。 玻璃基板（AI算力方向） 1）立项节奏：2023年二次立项，2024年下半年客户开始询价，2026年爆发； 2）市场定位：国内首家专门配套AI芯片玻璃基板中试炉，不做端口/镀膜/钻孔，专注最前端玻璃原片； 3）技术路线：通过料方调整实现差异化性能（热膨胀系数、金属延展性、耐温性等）； 4）产品规格：-已实现：300×300mm；-推进中：510×515mm（理化性能达标，待客户封装验证）；-规划：600×600mm、700×700mm； 5）产能节奏： -中试炉：已点火运行约1个月，日产1000+片（大片），若折算50%利用率约500片/芯片级小片； -量产炉：从设计到施工完毕至少9个月，规划8-10吨级； -良率：目前波动较大（约6-8成），工业化生产后目标稳定