日度策略参考

核心观点与策略参考

1. 行业板块与逻辑观点

• 股指铜价：预计短期氧化铝几内亚供应偏紧，但短期难以缓解。
• 贵金属：黄金叠加全球股市暴跌，铂钯承贵金周与新能源基本面驱动有限，但估值不算高，暂时无价格反弹驱动。
• 工业硅与新能源材料：多晶硅碳酸锂排产负反馈，供给端偏紧短期难。
• 螺纹钢与铁矿石：存在反弹需求，但库存压力铁矿石浮动有限，关注电价波动。
• 农产品：USDA预计2026/27年度全球糖花因主产国减产、消费增1/26榨季全球食糖结构性过剩格局明确，印度增产白糖农产品相波动，内强外弱格局延，7-8月尚未出清，产能仍有凝料油。
• 化工品：短纤价格继续跟随成本，PX市场面临压力，工厂并工负有望实行，倒逼PVC。

2. 关键数据与研究结论

• 供需关系：沪胶各供应预计收缩，下游支撑相对有限，处于供需双弱险。
• 地缘政治：美伊局势出现变故，原油大幅上涨。
• 市场预期：供给减量预期较强，但实际供给持稳，现货偏弱下，价格承压极告利多出尽，但对市场影响较小。
• 成本驱动：短纤价格继续跟随成本，PX市场面临压力。

3. 策略建议

• 关注电价波动对螺纹钢和铁矿石的影响。
• 留意农产品市场内强外弱格局的延续。
• 警惕化工品供需双弱风险及地缘政治对原油的影响。